聯儲局及日本央行結束議息會議，驚喜嗎？一點點，聯儲局未有表明強硬的加息態度，看來又要等下次議息才知道年底確實會否加息。驚喜的，是日本央行的放水措施比預期細
。
　　日本央行的重點操作已改為控制孳息曲線，簡而言之就是使其陡峭，把長債息定高於短債息
，息差愈闊愈好。要達成這效果，央行可能要減少買長債而多買短債。雖然都是繼續買債，但由於日本央行仍然維持每年買８０萬億日圓的資產規模；這不單不是加大放水之餘，更非市場所想的直昇機放水，故難怪日圓掉頭再升。筆者估計今周由於未有重要數據公布，消息仍在發酵，美元兌日圓料試低至９９。
　
＊股市好，商幣好＊
　
　　匯市與股市不同，股市十分興奮，看看當日日股大升三百多點就略知一二。股市強勢，多多少少亦因聯儲局沒有表明１２月會否加息，加上調低來年加息幅度，股市不興奮才怪。股市高位運行，這應對商品貨幣有支持。在澳、紐、加三隻貨幣上，筆者建議開始趁低買澳元。雖然年底聯儲局應會加息，美元趨勢仍向上，但會升得較慢，此時澳元調整力度不會太大。
　　澳元值得買，一來因為澳洲儲備銀行上周已經暗示年底前或不再減息，二來無論礦業或零售業等重要行業的就業人數皆已持續增長，失業率亦跌至近年低位的５﹒６％，央行確實沒有再減息的逼切性。如是者，澳元可以在低位買貨，建議在現時的上升軌道底０﹒７３至０﹒７４買入
。《交通銀行環球金融市場部分析員　劉振業》

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