方圓房地產服務（０８３７６）（下稱方圓房服）成立於１９９７年，是廣州知名房產開發商方圓集團旗下的物業代理公司。方圓房服主要在廣州進行一、二手物業的買賣和租賃代理服務，傳統線下代理模式的收入佔比近九成，其餘的收入佔比來自線上代理模式，而線上模式未來的發展方向，主要是以輔助線下模式的擴展為主。方圓房服現正招股集資５５００萬港元至８０００萬港元，當中主要用作未來兩年增開分行和增聘員工之用，藉以提升代理業務的增長潛力。
　　２０１７年首４個月，方圓房服的一半收入是來自母企，而公司冀透過分行網絡擴展、及後上市帶來的認知度提升等，從而提升日後來自非母企的收入佔比。在２０１６年，方圓房服受收入增長帶動，期內純利增加１９％至１５３３萬元人民幣，而２０１７年首４個月，扣除上市開支的核心純利為７４９萬元人民幣，而由於人工成本上升，期內的核心純利按年增幅為７％。
　　方圓房服的２０１７年歷史市盈率介乎１２倍至１８倍，基本面方面，方圓房服的母企，在２０１７年至２０１９年間計劃有合共１０５萬平方米物業出售，這料會為方圓房服的業績帶來有效支持，另外，大灣區愈趨正面的發展前景，也會提升方圓房服業務的未來發展潛力，除上述投資亮點外，亦值得注意的是，母公司背景雄厚，有望為方圓房服帶來潛在資產重組、並或從而轉主板的機遇，另外，方圓房服的一名非執董，其於另一間出任非執董的創業板公司於本月上市
，而上市後股價有亮麗表現。　
　　認購方圓房服的投資者，關注上述投資亮點的同時，亦會留意方圓房服逾半收入來自母公司
，從而帶來收入來源較集中的風險，以及廣州物業代理市場競爭激烈，從而帶來的佣金開支上行壓力。《英皇證券研究部高級分析員　陳冠兆》

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