Ａ股擴容面臨考驗！外資大舉湧入Ａ股市場，令個別股份因外資持股比率接近「限購」警戒線而被剔出，中證監副主席方星海已表明，暫不考慮放寬外資持股上限。在這情況下，我認為當局應設立機制，逐步調高外資持股上限，短期則可透過加強預警機制來增加透明度，例如當外資持股量達到２０％時，立即作出預告，避免到達臨界點時才通報接近「買爆」，令投資者無從部署。
　　今年獲深港通北向資金狂掃的大族激光，股價徐徐上升，但因外資持股迫近內地允許的３０％上限，近日遭港交所「落閘」，外資可沽不能買，大族激光慘遭ＭＳＣＩ剔除，股價大跌，市場憂慮「買爆」情況在其他股份重演，滬深股通周四大走資，淨流出達３５億元人民幣。中金公司估計，除了大藍籌美的電器外，年底有機會接近２８％外資持股比例的Ａ股，還包括上海機場、青島海爾和格力電器等。
　　儘管內地有意對外開放股市，但始終擔心市場未夠成熟，恐開放步伐太快引發金融危機，不過在大勢所趨及中美貿易談判等國際壓力下，內地進一步開放市場，讓Ａ股擴容和提高不同投資者的參與，事在必行，問題只是有序開放的同時，如何確保為投資者提供足夠的保障。
《南華證券副主席　張賽娥》

註１：本文為個人觀點。
註２：本文由張賽娥女士口述，《經濟通通訊社》記者梁嘉儀筆錄。

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