２０１６年港股只有三個交易天便完結，美國加息及內地債券價格下跌，令恒指在本月逐步下跌至去年底的相若水平；目下投資者入市意欲不高，但亦見部分資金已為
２０１７年投資作部署，吸納個別板塊。
　
＊２０１６甚波動＊
　
　　回顧今年港股表現，恒指及國指至昨天（２２日）收市只較２０１５年底分別下跌３００多點及４００多點，表面看並沒有驚喜或驚嚇。然而，若以波幅計，全年恒指上落達６０００點，國指２７００多點，而表現較佳股份只集中在科網股、汽車股、高息股及澳門搏彩股。
　　２０１７年港股更為反覆，不論從歐美政治、經濟，與及中國及新興市場經濟及資金流向，均對明年港股有重要影響。
　
＊外圍形勢續複雜＊
　
　　２０１７年歐洲多國進行大選，其中包括德國、法國及荷蘭，加上英國料在明年３月啟動
「脫歐」工程，以近期多國總統、議會等選舉均見「黑天鵝」事件。明年會否陸續在大選上出現「意料之外」的投票結果，令大市添上不明朗因素。美國的特朗普於明年１月上任總統之後，將如何落實其政綱，這方面目前仍難以捉摸，令中國及新興市場面對貿易保護主義的陰影。而中美關係會否有改變，目前仍有待特朗普上台後才有較多啟示；因此，這方面因素對本港及內地投資者的入市意欲構成影響。
　
＊２０１７更反覆＊

　　但另一方面，美國新總統的內閣成員雖非盡是商界人士，但在上台後的實際政策仍極有機會偏向經濟及商業主導；因此，暫亦不宜過分悲觀，來年市況仍相當反覆。
　　中國方面，中共十九大會議將於明年舉行，維穩政策顯得重要，在內地仍難依賴外貿支持經濟增長的背景下，財政政策將主導，並繼續以基建及消費支持經濟增長，而財政政策亦偏向減低企業在稅務及政府行政費用開支，個別行業可望受惠。
　　總的而言，美國加息支持美元走勢，人民幣貶值亦增添資金外流壓力，令明年本港股市相當反覆。至於２０１７年的應市策略：應選取那些板塊，應避開那些股票，下星期再續。
　　順祝大家聖誕假期愉快！《資深財經評論員　熊麗萍》

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