恒指繼續在２８０００至２８８００點整固，投資者似乎偏向將累積升幅大的股份套利，部分資金轉投一些可加考慮的新股。
　
＊晶苑遇冷待＊
　
　　目前正在招股的晶苑國際（０２２３２）的賣點是全球（以產量計）最大服裝生產商，較市值近１００億元的申洲國際（０２３１３）為大。集團為多個品牌生產牛仔褲、休閒服裝及內衣等。晶苑預期市盈率為１３倍至１５﹒５倍（以招股價７﹒３元至８﹒８元計算），較申洲的
２５倍市盈率為低，其實亦有其吸引力；只是現在市場對這類傳統經濟，而勞動力十分密集的成衣股已不太熱衷，加上其後緊接有兩隻各有賣點的新經濟股－－閱文（００７７２）及雷蛇
（Ｒａｚｅｒ）的熱捧，令晶苑招股顯得冷淡。
　
＊閱文的賣點＊
　
　　閱文由騰訊（００７００）分拆出來，業務主要是在線閱讀，佔集團收入８５％。其他業務包括紙質圖書及版權營運，目前為內地最大線上閱讀企業。（第二大為上海Ａ股上市的掌閱
（滬：６０３５３３）），市佔率達４３％，遠高於掌閱的１５％，閱文旗下包括有《ＱＱ閱讀
》、《起點女生網》等知名品牌，這均為集團保持其線上閱讀的競爭優勢。
　　集團的新增點是其擁有的知識產權的文學作品，這方面可為其衍生電視、電影、遊戲的新收入來源。由於其擁有龐大的原著文學作品，而當中絕大部分同時擁有改成電影、遊戲的知識產權，令集團的收入可延續增長。由於目前這方面的收入只佔９％，為市場帶來更多想像空間；而今次集資的三成資金也是用於拓展這方面業務。
　
＊閱文料熱爆＊
　
　　截至今年６月底止半年盈利２﹒１億元人民幣，２０１５及２０１６年全年分別錄得虧損
３﹒５４億元及盈利３０３６萬元；換言之，今年是集團第二年有盈利記錄。從２０１５年開始的數據顯示，集團線上閱讀收入增長均大於其整體成本升幅；隨著業務規模逐漸擴大，未來盈利增長主要視乎其活躍及付費用戶的增長，及文學庫的規模，預期這兩方面的增長將可帶動未來毛利率逐步擴大。至於ＩＰ業務，增長潛力亦大，但投資額及風險較線上閱讀為高。整體而言，市場對騰訊的品牌，加上其新經濟概念，投資者反應將相當熱烈。
　
＊雷蛇有猛人＊
　
　　至於另一隻緊接招股的雷蛇，主要以電子競技業務為主，加上有英特爾、比亞迪
（０１２１１）及李嘉誠入股，亦令股民在摩拳擦掌；但雷蛇與２０１５至２０１６年依然虧損
，預期今年亦難有盈利，明年才可望轉虧為盈，這也是近期多隻新經濟股相似的地方。
《鼎成證券投資策略總監　熊麗萍》

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