內地新一輪樓市調控措施於多個城市落地，當中包括北京、廣州、長沙及石家莊等一、二線城市，目前已增加至２２個。今次調控重點落於限貸上，例如廣州新政限制小額貸款公司、信託公司及互聯網金融機構不可放房貸，相信今輪調控旨在防範信貸風險。另一方面，調控一線城市或令需求轉移至三、四線城市，加上三、四線城市受去庫存政策推動，樓價料可穩步上揚。
　
＊三、四線城市去庫存力度持續＊
　
　　國統局此前公布，２月份７０大中城市樓市數據，其中５６個錄得新建商品住宅價格環比上漲，較１月份的４５個為多，當中一線及二線升０﹒１％及０﹒３％，三線城市則漲０﹒４％。至於今年首兩個月，商品房銷售增長２６％，較去年全年增幅回落８﹒８個百分點，但較多三、四線城市的中部及西部地區銷售額，分別增加了４４％及４９﹒５％，而一、二線城市集中的東部地區銷售只增長１５﹒７％，反映三、四線城市去庫存力度持續。事實上，目前三、四線城市庫存仍較多，佔全國總庫存約六成以上，隨著一、二線城市樓價飆升，料剛性需求可流入三、四線城市。
　
＊留意雅居樂及碧桂園＊
　
　　較多項目於三、四線城市的雅居樂（０３３８３）、碧桂園（０２００７）等相信今年可受惠去庫存措施。其中雅居樂去年盈利增長達６４％，預售金額增長１９％至５２８﹒２億元，今年預售目標為６００億元，而目前已錄得預售金額１３０億元，料全年達標不難。至於碧桂園，今年首兩個月合約銷售強勁，大幅增長２６９％至８７２﹒６億元人民幣，合約銷售面積達
９９９萬平方米，位列全國銷售冠軍，預期今年銷售勢頭可望延續。
《君陽證券有限公司行政總裁　鄧聲興》

（筆者為證監會持牌人士及筆者未持有上述股份）

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