２０１６年已過，不妨來個回顧，年內大市屬先升後回，惟形態仍是先低後高
，恒指由２月１２日低位１８２７８點續往上升至９月９日之高位２４３６４點，即恒指共累積升幅達６９８６點，其後在回吐沽壓主導下反覆下跌至１２月２８日之低位２１４８８點，即恒指共回２８７６點或升幅之４７﹒２％。從技術上看，該屬正常之中期調整，目前問題是整個調整市是否已告一段落而已，談到此點，技術上當需視乎恒指能否成功重越２０天及５０天線，因只要恒指能成功重越該兩組平均移動線，技術上該表示大市已漸擺脫續尋底之弱態，而較關鍵仍是５０天線，恒指必需再成功重越５０天線，方可正式擺脫反覆欲試底之弱勢。當然，其時亦要成交金額能否同步增加，因任何升市均需買盤支持，即所謂動力。

＊１月初旬大市技術反彈未必太多＊

　　拉窄一點看２０１６年之第四季全線下跌，１０月恒指由２４０６４點跌至２２７７５點，共跌１２８９點，１１月恒指由２３２６８點跌至２１９５７點，共跌１３１１點，到１２月份恒指再由２３０７６點跌至２１４８８點，再跌１５８８點。單從上述資料看，大市該已漸呈超賣，加上大市自９月９日高位２４３６４點開始之回調，到１２月底左近計，已共回調達１５周
，以一個中期調整所運行之周期計，該不算少，故只要沽壓稍收歛，１月初旬之股市該有技術反彈，只是反彈之幅度未必會太多。
　　踏進１月份後，大市仍存在多個不明因素，首先是美股月內累積之升幅已不少，道指自
２０１６年１１月４日低位１７８８３點開如之上升，至１２月２０日高位１９９８７點止計，道指於７周內累積升幅已達２００４點或１１﹒２％，實不算少矣，此潮小升浪是炒新總統特朗普將推出刺激經濟之政策，惟照睇該屬透支性之上升，故高台之沽壓漸增加。

＊入市部署均不宜過急及過勇＊

　　另外，雖然Ａ股近兩個交易日出現顯示反彈，而從走勢上看，上證經過昨天之急升，技術上確已再呈回穩之勢，上指亦再重返中期上升軌之上，形態當有利於短期後市之發展。只是在農曆年關前，內地市場之資金流動性會漸趨緊，加上人民幣匯價持續疲弱，情況可能會影響Ａ股之表現。
　　一旦美股及Ａ股受壓，港股當不能獨善其身，故任何入市之部署均不宜過急及過勇，在市況不明中，保留實力比較重要。《耀才證券市務總監　郭思治》（本欄逢周四刊出）

【母親節限時優惠】 送價值$288維柏健30天逆轉肌齡(膠原蛋白+生物素) ► 火速行動