大市自６月２８日高位２９３９４點開始之小跌浪，至７月９日低位２６８６１點止計，在頭尾９個交易日內，累積之跌幅共達２５３３點，由於跌幅確偏促，故整個大市已漸陷技術超賣之中，經驗告訴我們，只要沽壓略收歛，而買盤又稍主動，大市已可作較明顯之反彈。果然，當恒指於上周五（９日）早市跌至２６８６１點後，沽壓確漸消，而趁低吸納之買盤又逐步湧現，故當日大市已在單日轉向下高收，至本周一（１２日）及周二（１３日）更進一步推升至２８０５２點。至此，由於恒指已漸升離９日之低位２６８６１點，故大市該已漸擺脫反覆續尋底之弱態，但要確認此點，當需待恒指成功重越１０天線（約２８０２９點）並穩守其上，技術上方算真正的回穩。

＊再試高位要看成交及重磅成分股表現＊
　
　　再看７月份之市勢，直到執筆一刻止計，形態上仍暫屬先高而後低，恒指是由２日之高位２８８５９點跌至９日之低位２６８６１點，即本月大市之波幅暫為１９９８點，論幅度該不算小，由於一個月的高低位是很少同時出現於６個交易日之內，故在本月餘下之交易日，理論上可能會有更大之波幅點出現。換言之，恒指如不會再下試９日之低位２６８６１點，技術上可能會候機上試２日之高位２８８５９點。當然，即使恒指能稍試頂，如成交金額未見增加，則在動力不配合下，大市之升勢亦會漸受規限，就如大市於４月２９日曾一度高見２９４０５點，另於６月２日亦曾一度高見２９４９０點，至６月２８日亦再一度高見２９３９４點，但最後均由於動力不配合而終見反覆及回軟。　
　　另外，騰訊（００７００）、友邦（０１２９９）、匯控（００００５）、美團點評（０３６９０）及阿里巴巴（０９９８８）等之表現亦相當關鍵，因上述五隻重磅成分股在恒指內之成分比重共達３８﹒９３％，當具拉動大市的條件，故大市能否作進一步反彈，還需視乎上述五隻重磅恒指成分股之表現而定。

＊內地企業紛來港上市，保薦人公司受惠＊
　
　　中美關係緊張，故一眾在美國上市之中概股均紛紛回港作第二上市，如百度（０９８８８）、嗶哩嗶哩（０９６２６）及阿里巴巴等，從事態上看，一眾在美國上市的中概股該會逐漸回流香港作第二上市，目前在美國上市的中概股均涉及大量民生數據，為免相關資料外流，相信內地企業暫不會再赴美上市。　
　　目前疫情已漸趨緩和，估計未來大型、中型以至小型的內地企業來港上市的數目將大幅上升，面對如此商機，最受惠該屬一眾為企業提供上市服務的保薦人公司，從２０２０年計，創陞控股（０２６８０）最出色，擔任保薦人的數量達８間上市公司，在大環境配合下，集團未來盈利該可看高一線，至於股價，技術上該可同樣看好。
《香港股票分析師協會副主席　郭思治》（本欄逢周四刊出）
　
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