今日（１２日）有一隻物管股和泓服務（０６０９３）掛牌買賣，最高價見到２﹒２３元，較招股價１﹒２８元高出逾七成。與其他物管公司一樣，和泓服務主要通過提供三類服務獲取收入，分別是物業管理服務、社區相關服務、物業開發商相關服務。集團現時總共管理３４個項目，包括擁有配套商業物業的高端住宅社區，以及其他類型公共設施，截至２０１８年１２月３１日的總訂約建築面積為８２０萬平方米。

＊個別股份發盈喜刺激股價＊

　　近期物管股備受資金追捧，個別股份如碧桂園服務（０６０９８）、雅生活服務（０３３１９）及永升生活服務（０１９９５）都相繼創新高價。除了因為業務具經濟抗逆性外，相信亦受到個別股份發出盈喜所刺激，例如雅生活服務預期截至２０１９年６月３０日止六個月之股東應佔溢利，將較２０１８年同期錄得超過５０％的大幅增長。永升生活服務更預計截至２０１９年６月３０日止六個月之綜合純利按年增加超過９０％。

＊永升生活併購擴業務範疇＊

　　雅生活服務與永升生活服務中期盈利大幅增長，都因為物業管理在管面積增加及增值服務所產生的收入上升所致。事實上，大部分物管公司都得到相關開發商的支持或通過併購和戰略合作，以擴大物業管理在管面積。以永升生活服務為例，一方面得到旭輝集團（００８８４）的支持，另一方面亦與其他開發企業如蘇州高新地產集團、山東福漢集團等達成戰略合作，將優先獲取該等企業開發的物業管理權。
　　上月中，永升生活服務宣布擬以４﹒６２億元人民幣收購青島雅園物業管理公司５５％股權。該目標集團的項目主要位於青島、南京、上海、瀋陽、濰坊、南昌及蘇州等一線及二線中國城市，而且均為高端物業的物業管理項目，當中包括商業及辦公大樓。完成收購後，永升生活將可擴大業務營運地域範圍，及令業務範疇更多元化。
　　另一個需要注意的風險，是對開發商的依賴度，以和泓為例，於截至２０１６年、２０１７年及２０１８年１２月３１日止年度，其就和泓置地集團所開發的物業產生的物業管理服務收益分別佔物業管理服務產生收益的９７﹒３％、９６﹒３％及９５﹒９％。
《輝立證券董事　黃瑋傑》（筆者沒有持有上述股票）

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