中國水務(00855)早前公布了截至2022年9月30日止上半年度業績，期內實現總收益67.85億港元，較去年同期增長4.8%；股東應佔溢利為9.7億元，微降4.8%。集團23財年上半年度業績保持穩定增長，主因業務發展策略成功，通過落實城鄉供水一體化和供排水一體化以及積極發展管道直飲水業務以實現增長。
　
*直飲水業務中期收益增70%，環保分部溢利升33%*
　
　　按業務劃分，城市供水經營及建設分部(包括城市供水、水務相關接駁工程及建設服務)之收益為51.52億元，同比增長0.1%，主要由於出售水量之增加以及直飲水業務之貢獻增加所帶動。其中直飲水業務之收益為4.06億元，大幅增長69.9%。供水分部之溢利為19.13億元，微減0.7%。
　　環保分部(包括污水處理及排水經營及建設、固廢危廢業務、環衛和水環境治理)之收益為7.29億元，增長22.3%。其中污水處理及排水經營服務之收益為2.06億元，增長13.3%；污水處理及水環境治理建設服務之收益為4.54億元，增長21.8%。環保分部之溢利為2.51億元，大幅增長33.2%，主要由於取得更多由供排一體化帶動的建設工程以及污水處理量上升所致。物業業務分部錄得3.73億元之收益，下降3.4%；物業業務分部之溢利總額為5620萬元，大幅減少38.3%，主要由於物業項目銷售的利潤率下降所致。
　
*公用事業主業展示抗周期韌性，建議6.3元買入*
　
　　集團以供水服務為核心的公用事業主業繼續展示出抗周期的韌性，預計2023財年純利為19.4億元，同比增長2.6%；預測每股盈利為1.19元，現價預測市盈率僅約5.4倍；預測每股股息為34仙，現價股息率約5.3%。建議買入價6.3元，目標7元，止蝕位5.9元。《輝立證券董事　黃瑋傑》(筆者沒有持有上述股票)
　
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