波動性是近期的一個關鍵字。上周五（２２日），３個月和１０年期美債收益率倒掛引發全球範圍的擔憂，ＶＩＸ當日大漲兩成，避險需求也隨之增加，這對於黃金自然是利好。經過一個周末和本周前兩日的消化，擔憂有所減弱，ＶＩＸ也回落一成，風險資產靠穩，安全資產也先後做出調整。
　
＊短線回吐漲幅＊
　
　　隨著美元在上周重回９６關口，震盪走高並重拾５０和１００日線，金價回吐漲幅。在本月月初靠穩１２８０美元之後，金價就連續走高，不但升穿１３００美元，企穩５０日線，動能相當強勁，突破１３２０美元。從周二開始調整的壓力增加，昨日金價已經跌穿５和１０日線，考驗５０日線的支持。好在近期的反彈趨勢還沒有被破壞。
　
＊經濟增長存憂＊
　
　　雖然對於是否這次部分收益曲線倒掛就是經濟衰退的信號，目前市場各種聲音，觀點不一，但投資者的確是看到了部分數據顯示出經濟增長放慢的證據，美國和歐洲等主要國家製造業擴張步伐減慢，主要央行也先後下調了經濟增長預期並改變了貨幣政策，就如美聯儲預計年內不會有加息，並將從５月開始減慢縮表的步伐。
　　故投資者的擔憂不會一兩日內就突然消失。周三（２７日）其實１０年期美債收益率繼續下跌，曾觸１４個月最低，低於３個月收益率。此外，德國１０年期國債收益率連續第四日在負值。
　　不僅如此，地緣政治風險持續，中美貿易和英國脫歐，這些對於黃金都是利好，故而保持對金價的樂觀態度，短線即便調整下行空間亦有限。《永豐金融資產管理董事總經理　涂國彬》
（ｍａｒｋｔｏ＠ｗｆｇｏｌｄ﹒ｃｏｍ）
　
＊　涂國彬為證監會持牌人士，並無持有上述股份之財務權益

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