九毛九（０９９２２）經營多個領先的中餐廳品牌，旗下有２８７間直接管理的餐廳及４１間加盟餐廳，覆蓋國內３９個城市。截至去年１２月３１日止的去年度全年業績，受惠旗下餐廳的顧客人均消費增加，以及其受歡迎程度不斷提升致客流量上升，錄得收入達２６﹒９億元人民幣，比２０１８年同期增４２％；集團權益股東應佔期內溢利則有１﹒６億元人民幣，同比增１﹒４倍，表現理想。

＊品牌效應仍有待釋放＊

　　集團其中一個優勢為高標準化且可擴展的業務模式，有利於快速發展。集團複製現有成功經驗，例如九毛九、太二、２顆雞蛋煎餅、慫以及那未大叔等不同特色餐飲，透過多品牌及多概念策略以擴展更多細分市場，加強整體收入。值得留意是太二帶來的收入在過去一年增長了１﹒４倍，乃受惠其餐廳網絡迅速擴張且其在顧客中的受歡迎度提升所致。
　　雖然國內外賣行業的增長以及今年年初的疫情，均對集團旗下餐廳的客流量有負面影響，但由於集團的新餐廳多設於需要時間建立品牌知名度的新市場，而某部分餐廳處於客流量有待增長的新開業商場內，故其品牌效應仍有待釋放。

＊現價買入上望１１元＊

　　此外，集團為提升其供應鏈能力，將在佛山開設一間新中央廚房。預期可為未來擴張計劃提供有力支持。集團會繼續將發展戰略重心放在九毛九及太二的市場拓展上，故仍寄望有相當的增長空間。除了國內的拓展外，亦憧憬集團能走出海外，進行國際擴張。可考慮於現價買入、上望１１元，跌穿８﹒５元止蝕。《天宸康合資產管理投資總監　潘鐵珊》
（筆者沒有持有相關股份，客戶持有相關股份）（本欄逢周四刊出）


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