疫情仍在歐美國家爆發，各國政府對經濟影響憂心忡忡，連上周五（１７日）公布的中國首季ＧＤＰ也自有記錄以來錄得首次倒退（－６﹒８％）。但環球投資者似乎開始習慣了疫情的發展，三大科網股ＡＴＭ（阿里、騰訊、美團）分別先後重上２００、４００及１００元關口。美國時間本周二，紐約５月期油價格急瀉至每桶－３７﹒６３美元，破天荒出現負油價，再次掀動市場憂慮情緒。
　　恒指上周升穿２４６００點水平，雖然周一公布中國下調１年期及５年期ＬＰＲ利率，但恒指本周頭兩日一度急跌過千點。周三（２２日）格局再反轉，恒指低開逾２００點後收市倒升近百點，險守２０天線水平。資金流方面，周二恒指牛熊證１０００點差距期指張數比例為７０：３０。過去五個交易日，錄得超過１﹒８億元資金淨流入好倉部署。
　　後市走勢相信只有天知，但筆者想分享一個歷史悠久的投資心態周期分析。於２００８年金融海嘯時，類似的投資者心態周期亦有被廣泛引用，事隔１０年是次疫情過後投資者如何面對市況或可參考。整個投資者心態周期，包括了多個階段，包括謹慎、樂觀、有信心、衝動、貪心並確信，到拒絕接受、否定、擔心、恐慌以至接受挫敗，然後周而復始，循環不息。當然，投資者心態是因人而異的，一個熊市投資者的心態可能正正與一個牛市的投資者心態形成對比，而每一個投資者周期的長短或處於哪一階段亦不一樣，但正因如此才會出現投資的羸家或輸家。
　　疫情已發展至今，投資者你是屬於哪一個階段呢。《法國巴黎銀行上市衍生產品部　林恩》

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