上周五（２４日）上午，筆者接受《經濟日報》專訪，訪問一早排好在上午
１１點進行。訪問當天，發現時間有些尷尬，因為英國脫歐公投尚在點票，支持及反對兩方爭持不下，脫歐稍微佔優勢。不過，因訪問會在晚上才播放，更會在周末排到網頁的頭版，傷透筆者腦筋。在那個時刻，筆者改變以往的思維，判斷英國勢將脫歐。《經濟日報》訪問視頻：
ｈｔｔｐ：／／ｖｉｄｅｏ﹒ｈｋｅｔ﹒ｃｏｍ／ｖｉｄｅｏ／１４５１６７８／溫天納％２０－％２０溫天納︰英國脫歐％２０深港通恐失蹄？？ｉｔｃ＝３０００１
　　訪問採用了《溫天納︰英國脫歐深港通恐失蹄？》作為標題，的確，在相關訪問中，筆者被問及深港通。政策作為中央政府在股市政策上的重要武器，筆者認為宣布的時間點十分重要，在市場平穩之際宣布及落實，對內地及港股均會有重大的鼓舞刺激作用，但是在環球亂局中，宣布甚至是落實，效用將大為下降。特別是港股在過往數十年一直被金融大鱷視為「提款機」，此時互聯互通，看似亦會將內地投資者的風險暴露於環球局勢中。
　
＊歐盟各國各懷鬼胎＊
　
　　筆者期待著「深港通」能在今年的７月１日或之前宣布，但是英國脫歐脫歐的影響將局部浮現，無可否認，中央政府在考慮何時宣布時，必須考慮目前的環球局勢。亦有論點指出，英國脫歐有利Ａ股，筆者在今天內地《證券時報》當中亦有撰文作出分析。
　　歐洲局勢及人心去向永遠讓環球投資市場難以猜度，大家本以為英國原則上會「留歐」，結果上周英國公投給環球市場投下一枚核子彈。可見歐盟各國根本各懷鬼胎，以自身利益為主，根本是一盤散沙。
　
＊斜陽餘溫仍能傷人＊
　
　　英國雖是帝國斜陽，但斜陽餘溫仍能傷人，當投資者從過於樂觀的情緒中驚醒的時候，已經恨錯難返。筆者在１９８６年到１９９３年期間在倫敦求學，深入接觸英國社會及各階層。首都倫敦以外地區差不多全是鄉下或郊區，甚麼第二、第三大城市都市範圍甚小。很多人誤判了倫敦的民情與英國其他地區一樣，現在答案非常明顯－「不是」。此外，部分老一輩的英國人還是有一種大英帝國的心態，覺得名存實亡的英聯邦可以匹敵歐洲。英國人心目裏認為－歐洲是歐洲，英國是英國！年紀愈大的人，心裏總是瞧不起歐洲（特別是南歐地區）的。
　
＊環球資金更看Ａ股＊
　
　　未來兩年英國將正式展開與歐盟的談判流程，資金亦將盤算撤離英國，或暫會湧往避險資產
，如美元、日圓、黃金。新興市場難免受到衝擊，當地匯率同樣存在壓力。故此，短時間對人民幣亦產生壓力。不過，英國脫歐，將令到其他歐盟國家蠢蠢欲動，歐元區若再現解體危機，中國經濟將會扮演更重要的角色，對環球市場更為重要。經濟若能穩定發展，Ａ股亦會有所表現，中長線而言，環球資金將更為重視Ａ股。
　
＊英鎊急挫人幣如何＊
　
　　英鎊匯率進入長線震盪，不排除短線有反彈的機會。短線而言，始終未來金融局勢動盪，可讓金融大鱷有機可乘，借機發動不流血金融戰爭的可能性一點也不低。英國將不會再是歐洲的跳板，從環球企業及資金的部署中，將從新全面洗牌。香港市場所受到的影響較為直接，不少老牌企業與英國的聯繫較為密切。不過，估計主要為中短線影響，而Ａ股受影響相對較低。
　　始終，英國脫歐對亞洲實體經濟的直接影響相當有限，唯一影響比較大的是有可能衝擊亞洲國家的貨幣匯率。其中，英國脫歐將導致投資市場拋售英鎊，將導致停泊在亞洲的資金撤資避險
，以及資金外流，匯率波動難免會出現。在這前提下，人民幣未來的匯率走勢亦值得關注。
《資深投資銀行家、中國人民大學講座教授　溫天納》

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