23/09/2022 14:01

《缸邊麗評-熊麗萍》加息以外困擾多,港股卻非全向淡

  本港銀行四年來首次出手調高優惠利率,但加幅相當克制,只有0.125厘,較筆者預期的0.25厘為低。今次加息亦是美國連續三次加息75點點子之後才作出的回應,市場普遍預期美國在本年度再加1.25厘的機會甚大,今年本港優惠利率料最終調升至5.5厘。
 
  雖然大家對本港加息有點「陌生」,但加幅應可接受,對港股及本地樓市影響暫時相對輕微。美國聯儲局利率今次上調至3.0%-3.25%之後,該局的點陣圖顯示明年息率有機會攀升上4.5至4.75%,但本港通脹壓力遠低於歐美,本港利率加幅料仍屬溫和。
 
  事實上,本港投資市場目前面對的問題,更多是加息以外的因素。本港受抗疫措施,令與海外市場的經濟活動受影響,失業率上升及移民人士急於賣樓,而過去多月市場上新盤推出較多,二手盤的減價及蝕讓個案,亦影響買家不急於入市,早前本港銀行將H按封頂利率調升,已變相提早加息,拖慢買家入市態度,目前的問題是視乎本港疫情紓緩及防疫措施寬鬆程度,而地產發展商推盤策略等。因此,單是這一輪的加息因素料對樓市影響相對有限。
 
  在港股市場方面,美國加息令非美貨幣匯價全面下跌,人民幣跌穿「七算」,並且繼續有壓力;港美息差亦令資金流出港股,而中美關係及地緣政治仍不利港股。不過,短期非完全沒有好消息可憧憬,至低限度在內地嚴格的防疫措施之下,「二十大」會議之後會否有所寬鬆,而本港防疫措施逐步放寬也望帶點幫助,惟這些只能視作短線憧憬因素。至於美股下挫對港股縱有影響,只是港股及內地股市在過去兩年已一直在調整,美股不是股災,港股應不會大跌。
《駿達資產管理 投資策略總監 熊麗萍》
 
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