直到執筆一刻止計，本月大市已初呈先低後高之形態，恒指暫是由2日之低位18530點升至7日之高位19737點，即月內之波幅暫為1207點，首先，一個月之高低位是不會同時出現於4個交易日之內，加上1207點之波幅亦該不能滿足月內之所需，故在本月餘下之交易日，只要先低後高之形態不變，恒指該會候機進一步往上尋月內之新高，當然，成交金額能否配合將至為關鍵，因目前大市已升近20000點大關，如動力不配，升勢便會漸受規限。
　
*不跌穿18530點仍會候機推上，惟高追需承擔回吐風險*
　
　　從走勢上看，本月低位暫為2日之18530點，而高位則暫為7日之19737點，由於大市於4日內已急升1207點，故高台該會稍見回吐，但只要恒指不跌穿18530點，則在先低後高之形態主導下，大市仍會候機再推上，從技術上看，只要月內有約1500點之上升波幅，恒指已可上試或上破20000點大關，大市一旦突破此關，目標定必直指250天線(約在20649點左近)，此亦為傳統的牛熊分界線，當然，任何技術上之突破，該只代表大市在動力配合下作較明顯之反彈而已，並不代表大牛市之重臨。
　　值得留意的是，大市自10月31日低位14597點開始之反彈，至12月7日高位19737點止計，在短短5周內，恒指累積之升幅已達5140點，論幅度該已不算小，故任何再冒高追入之投機性短炒行動，技術上均需承擔高台可能出現之回吐風險，即是說，縱然大市具備續尋頂之趨勢，惟亦不宜大手急進，正如一眾新經濟股月來累積之反彈幅度已不算小，故再高追之上望空間可能已有限，如騰訊(00700)、阿里巴巴(09988)、美團(03690)等累積反彈之幅度已達50%，當然，大市如欲再進一步上試20000點大關或再挑戰250天線，上述三隻恒指重磅成分股該會成升市領航股，只是在順勢作投機性高追之餘，切記做好風險管理。
　
*暫難確定屬牛市一期上升，惟成交配合下可適量跟進*
　
　　是潮自10月31日低位14597點開始之回升，到底是屬於熊市三期之反彈或是牛市一期之上升，暫時確頗難界定，但有一點可說的是，大市既在成交金額配合下續往上尋頂，投資者便順勢而行吧，只是利息高企及經濟持續放緩之下，暫時似不宜全身投入，適量跟進則無妨。《香港股票分析師協會副主席　郭思治》(本欄逢周四刊出)
　
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