國家統計局今早公布的工業、投資、消費數據印證三頭馬車開倒車，4月社會消費品零售總額同比下降11.1%，大遜市場預期，為2020年3月以來最低；4月規模以上工業增加值同比下降2.9%，遠低預期的增0.4%，為2020年2月以來最低；1-4月，全國固定資產投資同比增長6.8%，略低預期的7%，為年內最低水平；4月社會消費品零售總額同比下降11.1%，遜於預期的下降6.1%，觸及2020年初以來最弱水平。
　　保銀資本管理公司首席經濟學家張智威指出，經濟活動4月急劇放緩，主因包括上海在內的許多城市採取了封控管控。上周出爐的銀行信貸數據和一些城市的財政收入數據，已經顯示經濟放緩的嚴重程度。高頻數據顯示5月以來經濟活動僅小幅改善，預計二季度經濟增長可能為負。
　　報告認為，政府在推出新的刺激措施穩經濟方面面臨更大壓力，周末房貸利率下調只是朝著這個方向邁出的一步。預計未來數月有更多刺激措施出台，財政和貨幣政策有望進一步擴張，房地產行業的限制也會進一步解除。不過這些政策能否生效依然取決於當局是否會微調動態清零的抗疫政策。
　
*生產和投資恢復彈性較高，消費略滯後*
　
　　中信證券固定收益部宏觀研究員馬漢平稱，4月產需兩端均下滑，製造業生產受人員和物流等影響明顯回落，出口交貨也出現下滑；地產鏈條整體下滑且幅度略高於基建，除去施工端的影響，銷售拿地等方面仍在惡化；消費中可選消費回落較多。後續疫情緩解和政策刺激下生產和投資恢復彈性較高，消費可能略滯後。
《經濟通通訊社16日專訊》

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