陳政深

港股上落市格局味濃，海信家電(00921)受惠國策

建議： 中線買入($23.60)
止蝕：$22.00 目標： $27.00

理由：

　　海信家電(00921)主要透過「海信」、「容聲」以及「科龍」三個品牌，在內地製造及銷售空調、冰洗等家電。去年九月，集團以 9429萬人民幣的代價，增持原持有近七成四股權的海信（廣東）廚衛系統至全資擁有，另外，集團亦以 1.55億人民幣出售兩批資產，顯示集團已大致明確其廚房及空調家電等業務。
　　國家發改委去年底下發通知，明確2026年實施「兩新」政策，並優化支持範圍、補貼標準、實施機制等，同時亦已向地方提前下達首批625億人民幣超長期特別國債，支持消費品以舊換新資金計劃。儘管2026年家電以舊換新補貼支持範圍及力度均明顯收縮，由原先12類產品減至6類，但冰箱、洗衣機、空調、熱水器等仍屬補貼範圍內，對海信一類企業屬正面。
　　海信目前估值便宜，預測市盈率8倍、息率約5.5厘；走勢方面，其股價自12月初的近27元高位輾轉向下，踏入2026年於23元水平似覓得支持，MACD亦由負轉正，後向可望漸趨樂觀，可先以27元為中線目標，止蝕參考22元。《艾德金融執行董事　陳政深》

*筆者為證監會註冊持牌人士，並無持有相關股份權益

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