陳政深

港股假前下試支持，聯想集團(00992)趁回吐吸

建議： 中線買入($9.00)
止蝕：$8.00 目標： $12.00

理由：

　　聯想集團(00992)主要從事智能設備、基礎設施方案，以及方案服務等多項資訊科技業務。截至去年底的第三季度，集團收入222億美元，按年升18%，純利按年跌21%，至5.46億美元。毛利升13%，至33.5億美元，毛利率15.1%，跌0.6個百分點。業績倒退，主要受一次性支出影響，另市場亦擔心記憶體價格急升，會持續影響毛利率，令其股價在業績公布後急跌。
　　期內基礎設施方案業務集團(ISG)轉盈為虧，錄得經營虧損1085.3萬美元，2024年同期則錄經營溢利100.2萬美元，總體業績之一次性重組費用支出，主要來自此業務；事實上，集團收入按年增長31%至近52億美元，而集團亦訂立目標，致力於在未來連續3個財年均實現每年淨成本節省超過2億美元。
　　至於智能設備業務(IDG)方面，其分部收入按年增長14%，經營溢利11.5億美元，按年升15.4%，當中個人電腦在全球的市場份額達25.3%；至於方案服務業務集團(SSG)收入按年增長17.5%至26.5億美元；經營溢利按年上升29.8%至6億美元。只要此兩業務保持動能，而ISG節省成本方面的工作如進度進行，整體業績勢可重拾正軌，而成本上升亦可在一定程度上轉嫁，其股價急跌後已見回穩，現時吸納具一定勝算。《艾德金融執行董事　陳政深》

*筆者為證監會註冊持牌人士，並無持有相關股份權益

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