大市近期非常波動，不過資金依然氾濫，只是資金避開指數成分股，轉而炒作更有前景及有政策扶持的板塊，建議大家可以留意新能源股。

 

龍源電力延慶1.6兆瓦屋頂光伏電站（圖片截取自官方網站）　

 

近期新能源行業有何政策?

　

　　「全國碳排放權交易」機制終於在2021年7月16日正式啟動。政策為實現中國二氧化碳排放在2030年達到「碳達峰」、2060年達到「碳中和」的目標。2020年12月召開的中央經濟工作會議及今年兩會政府工作報告，均將做好碳達峰、碳中和有關工作列為今年的重點任務。

 

　　據統計，納入首批碳市場覆蓋的企業，碳排放量逾40億噸二氧化碳，意味中國的碳排放權交易市場一經啟動，即成全球覆蓋溫室氣體排放量規模最大碳市場。

 

　　上海環境能源交易所總經理劉傑日前在接受《中國證券報》採訪時表示，在全國碳市場啟動後，還需進一步加強頂層設計，細化建設路線圖和時間表，盡快推動《碳排放權交易管理暫行條例》出台；進一步擴大市場參與行業和交易主體範圍，豐富交易品種和交易方式，引進更多投資者，適當提升碳市場流動性和活躍度；推動配額市場和自願減排市場統一，發揮自願減排市場和配額市場協同效應，實現全國碳市場規模化、規範化發展。

 

　　另外，國家主席習近平早前亦要求2030年非化石能源佔一次能源消費比重達到25%左右、風電太陽能發電總裝機容量達到12億千瓦以上等任務。本年全國風電、光伏發電發電量佔全社會用電量的比重達到11%左右，後續逐年提高，到2025年達到約16.5%。

　

行業發展潛力有多大?

　

　　根據中國碳論壇及ICF國際諮詢公司共同發布的《2020中國碳價調查》研究結果顯示　，2025年全國碳排交易體系內碳配額價格預料將穩定上升至每噸71元人民幣，全國碳排放權配額市場總規模將達至2840億元人民幣。以8個地方試點的交易活躍度中間水平1%保守估算，未來中國年碳排放配額現貨交易額潛力將超過21億元人民幣。

 

　　根據《風能北京宣言》，提出年均新增裝機5000萬千瓦以上。2025年後，中國風電年均新增裝機容量應不低於6000萬千瓦，到2030年至少達到8億千瓦，到2060年至少達到30億千瓦。國家發改委能源研究所預測，到2050年，中國非化石能源佔消費比重將提升至78%，其中風電將佔到能源消費的38.5%，成為絕對的能源主力。再者，內地近期紛紛推出多項政策促進再生能源發展，反映碳減排大勢所趨，風、光新能源潛力巨大。

　

大行又點睇?

 

　　摩通發表研究報告，指現時對龍源電力(00916)的催化劑為，完成在A股進行後門上市的程序，以及在資產注入方面的明確性較高，現時龍源為風力及太陽能發電場板塊中的首選，該行上調龍源電力2021至2023年度盈利預測1%至11%，並上調大唐新能源(01798)2021至2023年盈利預測27%，又指大唐新能源現時的正面催化劑，為潛在的企業行動及吸引部分成長型基金投資。該行將龍源電力目標價上調25%至17.5元。

 

　龍源電力日線圖走勢。（經濟通HV2系統截圖）

 

何以選擇龍源電力?

 

　　新能源發展屬於中國，甚至全球國策，發展前景毋庸置疑。不過，何以選擇龍源電力作投資選擇之一？

 

　　其一，今年初公司宣布併購內地平莊能源(深：000780)，當中龍源今次建議以換股方式或現金吸收平莊能源，其中包括因此而發行A股回歸內地上市。上月國資委原則同意公司吸收合併平莊能源的總體方案，若本次交易順利完成，公司將實現A+H兩地上市，打通香港與內地股權融資管道；A股新能源股估值普遍較H股高，甚至借此提高估值。

 

　　其二，公司業務數據穩定增長。今年首6個月，集團累計完成發電量3310.6萬兆瓦時，按年增長22.96%。其中，風電增長20.35%，火電增長32.62%，其他可再生能源發電量增長1.35倍。

 

　　其三，公司龍頭優勢顯著。公司風電小時數高於全國平均值。從2018至2020年，公司風電利用小時數分別為2209小時、2189小時及2239小時，均超出行業100小時。去年公司風電利用小時數較去年同期提高50小時，按年增長2.28%，較全國平均142小時為高。

 

　　其四，估值合理。根據市場預測，以現價約13.2元計算，其預測市盈率約14至15倍，而預測巿盈率距離中位數約1.6個標準差。預測PEG比率(兩年)為0.68，反映估值並不昂貴，綜合而言處於合理區間。

　

甚麼位置買入?

　

　　以圖表觀之，其於6月開始築起「平台」，即使近期大市走勢差，恒指大插，股價從未打穿「平台」，反映股價強勢，甚至是「有心人」有意「托價」，惟市況較差，建議分注吸納。第一注建議於12.9元至13元買入；第二注建議於12.5至12.6元買入，但連續兩日收穿12.2元則止蝕，暫且以平均目標價15元為上望目標。

 

撰文：經濟通通訊社記者 鄧經書