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2021-08-20

東亞績佳逆市炒高 大行籲買業務最壞時刻已過

  東亞銀行(00023)先後被剔出恒指成分股及MSCI明晟香港指數,股價受壓多時,惟最新公布中期業績亮麗,大行更指業務最壞時刻已經過去,支持股價逆市攀升。

 

  東亞公布至今年6月底止中期業績,純利26.71億元升74.3%,每股基本盈利0.78元,派中期息0.35元升1.2倍。東亞指出,股東應佔溢利增加,主要是內地及香港的減值損失大幅減少所致,而信貸成本有所改善是由於貸款降級減少,以及該行更新了預期信貸損失模型中的經濟變量所產生的正面影響。

 

東亞(00023)半年多賺逾七成,股息升1.2倍。(資料圖片)

 

  東亞期內儘管賺取利息之平均資產增加4.3%,淨利息收入按年減少9.7%至55.23億元。在長期低利率環境下,淨息差由1.59%收窄至1.38%。服務費及佣金收入淨額增加7.3%至15.4億元。非利息收入按年升22.5%至28.92億元,經營收入按年微跌0.7%至84.15億元,客戶墊款總額增加4.1%至5351.12億元。客戶存款總額增加1.6%至5985.88億元。

 

  截至今年6月底,東亞總資本比率、一級資本比率及普通股權一級資本比率分別為22.4%、19.8%及16.9%。

 

東亞中國企業銀行業務淨利息收入上升

 

  另外,東亞中國的企業銀行業務重拾積極的增長趨勢,期內淨利息收入較去年下半年上升。東亞中國將繼續開拓綠色能源、汽車、醫療保健,以及科技、媒體與電訊等新興支柱產業的商機,此舉將有助擴大客戶基礎,進一步分散貸款組合及收入來源,以及推動費用收入增長。

 

  集團指,由於企業貸款組合擴大,涵蓋更多元化及更優質的客戶群,帶動東亞中國的貸款總額於今年首6個月錄得雙位數增長,達1403.13億元。

 

  集團表示,展望未來,為配合集團策略,東亞中國制定了為期三年的數碼化轉型計劃,以進一步加強數據管治、大數據分析能力及工作流程自動化。同時,東亞中國亦已制定信息科技發展路線圖以提高系統的可靠性及能力,並建設更靈活及更具成本效益的資訊科技基礎設施,以配合未來的增長需要。

 

冀大灣區跨境業務爭取市場份額

 

  東亞銀行聯席行政總裁李民橋於中期業績網上發布會表示,預期下半年淨息差走勢相對平穩,現時不少內地及香港的企業借款人的業務正在復甦,相關的借貸需求在今年第二季開始浮現,將會有助集團的利息收入,而在非利息收入方面,未來亦會繼續推動在財富管理方面的策略,推動業務增長,並將透過數字化降低成本。

 

  東亞銀行早前宣布與友邦(01299)達成為期15年的獨家銀行保險夥伴協議,他指出,集團與友邦的合作已經開始,並錄得很好的銷售,現時集團已為「跨境理財通」準備就緒,希望能在大灣區跨境業務方面爭取非常好的市場份額,期待「跨境理財通」能盡快開通,未來在大灣區包括香港,將增加約300名前線員工服務顧客。

 

  對於早前集團出售東亞人壽,他表示,相關交易已獲得監管機構批准,預期相關交易將於短期內完成,當交易完成後將會決定以什麼方式來回饋股東,他指東亞人壽的原有員工將會轉移至友邦,當中牽涉約60人。

 

東亞(00023)股價自十二年低位反彈(經濟通HV2系統截圖)

 

  匯豐證券發表研究報告表示,東亞銀行最壞時刻已經過去,相信該行已到達轉捩點,內地業務扭虧為盈,資產負債表風險降低,風險胃納亦恢復,將其評級由「持有」升至「買入」,但目標價微降2.3%至16.8元。

 

  匯證視東亞中期業面為正面因素,雖然市場關注其內地業資產素,但其貸款胃納和資產質素已見改善,資本亦轉強,反映東亞中國調整已經完成,估計該行下半年將完成出售東亞人壽,有機會派發特別股息。匯證分別將東亞2021、2022及2023年度的盈利預測調升34.2%、調低3.3%及調低8.8%,以反映較低的信貸成本被營運支出上升所抵銷,並因此下調目標價。

 

匯證:出售東亞人壽或派發特別息

 

  匯證指出,東亞半年不良貸款額、不良貸款比率和逾期貸款俱降,期內內地貸款增加 10.5%,反映風險胃納見底,在低息環境下,其淨息差仍升1點子至1.38%,相信最壞時刻已經過去,而股本回率亦趨升。

 

  匯證亦指出,東亞上半年每股盈利為0.78元,按年急升1倍,達市場全年預測數字約60%,年化股本回報率為4.6%,每股派息增加119%至0.35元,派息率為45%,淨利息收入、淨息差、資產負債表、資本及流動性均正面,惟非利息收入表現參差,成本效益亦轉差。

 

  東亞業績理想刺激股價上升。就在大市跌穿二萬五之際,東亞今日(20日)最新(10:39am)逆市升3.2%報13.16元,突破十天平均線(12.948元)及廿天平均線(12.804元)。東亞股價於7月29日曾見12.04元,為十二年低位。大市方面,恒生指數新報24961,跌355點或跌1.40%;國企指數報8779,跌1.54%或跌136點。

 

 

撰文:經濟通採訪組、市場組

 

 

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