阿里(09988)現價升4.9%，報154.8元，該股成交約6401萬股，涉資96.82億元，最高見154.9元，最低見147.8元。

　　阿里將於明天（25日）公布第二財季業績，華爾街多家國際大行對阿里第二季業績持審慎樂觀態度，但也強調集團面臨多重挑戰。​大摩預料阿里2025年第二季收入約2414億至2552億元人民幣，增速約2至5%，但經調整EBITA利潤率下滑約3.5個百分點，主因外賣與新零售投入增加。​

　　另一大行花旗認為，阿里外賣業務投入增加影響利潤，但看好雲業務增速超過20%。美銀同樣亦期待其雲收入表現。總結而言，AI與雲業務將成為阿里高速增長核心，但大幅資本開支將在短期內壓低整體利潤率，股價中樞偏向樂觀但有波動風險。

撰文：經濟通市場組