中資在港插下旗幟前，證券業界已因惡性競爭而損耗甚大。2003年4月份起，聯交所撤銷規管聯交所參與者的最低佣金制度，參與者可與客戶自由商議佣金收費，變相向經紀開刀。自此部分銀行及證券行均「割喉式」減佣金招徠客戶，更有券商和銀行不時推出免佣優惠。

 

聯交所撤銷最低佣金制度，自此部分銀行及證券行均「割喉式」減佣金招徠客戶 (資料圖片)

 

　　翻查現時資料，耀才和致富證券提供的電子系統交易佣金低至0.01%及0.0875%；渣打銀行及中銀香港(02388)電子系統交易佣金則低至0.18%至0.2%。事實上，券商已難以從股票交易中賺取佣金，只能從孖展戶口利息、股息手續費等方面賺取微薄利潤。

 

經紀對一業兩管反感 網上買賣淡化經紀角色

 

　　另一方面，有證券業界將惡性競爭環境歸究於「一業兩管」制度。2003年4月1日，俗稱「證券大法」的《證券及期貨條例》，以及《銀行業(修定)條例》正式生效。據新例，金管局負責監管銀行的證券業務，而證券行及非銀行的金融中介業務，則由證監會監管，形成「一業兩管」局面。

 

　　經紀對「一業兩管」反感，主要是他們質疑金管局在規管證券業方面的能力，並認為證監會於執行法例上較嚴謹，導致證券行於競爭中處於下風。而且銀行普遍資本實力雄厚，相反小型證券行在應付牌照費、人工、租金，及「燈油火蠟」後，都已捉襟見肘。

 

　　不過，時移勢逆，網上股票買賣已成為新常態，現時不少電子交易平台均提供報價系統，散戶已無須駐足證券行。

 

網上股票買賣已成為新常態，散戶已無須駐足銀行或證券行 (資料圖片)

 

渣打香港、東亞銀行縮減證券業務

 

　　近年來銀行重整業務時，亦選擇對表現較為遜色的證券業務開刀。渣打香港於2015年初結束旗下企業現金證券、證券研究及證券融資市場業務，以協助節省成本，於本港股票部門裁員約100人。因應營運流程的檢討結果及東亞證券經營模式的調整，東亞銀行(00023)亦於去年6月宣布，結束旗下東亞證券全線22個零售網點，並裁員180人。

 

　　近年金融科技快速發展，「黑客」入侵證券戶口進行未經授權交易的個案亦有所增加，證監會有鑑於此，正在草擬規則，要求券商提升交易網絡安全，包括要求券商為網上交易系統加入雙重認證。今後券商電子平台營運的要求，相信只會不斷提升。

 

撰文：陳佩珊