隔晚美股再度急跌，其中，道瓊斯指數大跌約500點。國農證券董事總經理林家亨在《經濟通》NewsTV早上直播節目--開市Good Morning上表示，美國國債債息下跌，港股的抗跌能力往往較美股強。不過，考慮到美股過去兩日累跌大約1000點，而港股上日(17日)僅輕微下跌，連同上周五(14日)僅跌約500點，相信今日錄得較大跌幅不足為奇。假若港股今日跌幅達400-500點，投資者可憧憬美國逐步放慢加息步伐，考慮買入息率敏感的股份，包括匯控(00005)等銀行股。

 

 

料聯儲局加息立場堅定

 

　　林家亨指出，美股再度下挫，主要由於美國總統特朗普再度要求聯儲局不要加息，以及中美雙方在世界貿易組織(WTO)閉門會議上互相指摘，令市場憂慮兩國貿易關係不和諧，為貿易談判冒上陰霾。

 

　　雖然特朗普、連同白宮貿易顧問納瓦羅，以及有「新債王」之稱的著名基金經理岡拉克，均認為聯儲局不應在今次會議上加息，但林家亨相信，聯儲局對加息的決定已塵埃落定，認為當局不會受有關言論影響，並將堅定加息立場，最多只在議息聲明上，發表對明年加息步伐較保守或樂觀的預測，否則市場會對其獨立性存疑。另外，債市早已充分反映當局今次加息的決定，一旦暫停加息的話，投資界或會質疑當局涉嫌利益輸送，債市走勢亦會被扭曲。

 

　　不過，他認為，美國累積多次加息後，通脹持續升溫，失業率跌至逾40年來最低，加上樓價重回金融海嘯前的水平，經濟已開始進入滯脹周期，認為美國逐步邁向經濟增長放緩是合理預測。考慮到聯邦基金目標利率的走勢，林家亨調低明年美國加息次數預測，由兩次減至一次。

 

「美國2020年9月減息」屬「政治不正確」

 

　　匯豐私人銀行最新預期，美國或於2020年9月開始減息周期，林家亨則持相反意見。他指出，適逢2020年11月是美國總統選舉，而聯儲局過往均在總統選舉前6個月，維持利率不變。如果當局真的在2020年9月減息的話，或會引起反對黨質疑其政治動機，故認為有關預期屬於「政治不正確」，並相信當局最快只會在選舉後減息。

 

　　他又表示，恆指的息口敏感股比重較多，佔逾40%，預料如果美國減息的話，港股的表現將會較美股優勝。

 

中行回落至約3.25元可分段吸納

 

　　對於大市的走勢，林家亨認為，港股短期或有機會下試25500水平，惟出現「雙底」的機會則不大。而一旦出現的話，中長線投資者仍可買入優質藍籌股。

 

　　憧憬美國逐步放慢加息步伐，林家亨建議投資者部署銀行股，認為相關股份派息率高、市盈率亦較低，股價對資產淨值溢價不大，值得嚮往穩健投資收入的投資者考慮。

 

　　雖然匯控今日應有下跌壓力，惟集團在亞太區的賺錢能力無容置疑，而明年的息率趨勢或會見頂或橫行，並於明年年底後有減息的可能，銀行的息口壓力逐步減少，相信國際投資者現階段仍會吸納。匯控股價很大機會跌至63元水平，惟跌穿60元以下水平機會則不大，故建議投資者在60-63元水平部署。

 

　　另外，他亦看好中行(03988)，但考慮到有大行一次過下調四隻內銀的目標價；當中，中行的目標價被削減逾24%，至3.89元，故建議技資者今日不宜吸納，待股價回落2-4%才作部署。以上日收市價計，即3.18-3.25元水平。

 

欲了解汽車股走勢 請即重溫今日內容

　

　　林家亨亦於節目中拆解上日急跌的汽車股，重溫今天精彩內容，請即按以上連結，或登入https://www.facebook.com/etnet.com.hk/videos/389150584961843/。

 

　　開市Good Morning是《經濟通》NewsTV全新節目，逢港股交易日早上8:55開live，敬請留意!