全球經濟下半年有望復甦，在外匯投資策略上，分析師建議可選擇基本因素較強的商品貨幣如紐澳加元，因料息差因素可吸引資金流入套息。

 

 

分析指新西蘭經濟比澳洲更佳，通脹壓力一般，利好紐元。圖為該國城市奧克蘭 (iStock圖片)

 

 

澳洲減息周期結束 可趁低吸

　　在展望下半年匯市的表現時，康宏投資研究部環球市場高級分析員葉澤恆表示，下半年較為看好商品貨幣，如澳紐和加元，尤其是澳紐元擁有較佳的息差優勢，會吸引套息盤投入。

　　在澳元方面，基於澳洲經濟正溫和復甦，且減息周期已告結束，對澳元具支撐作用。料下半年澳元兌美元有機會見0.9750美元，建議可趁0.92美元進行低吸。

 

新西蘭經濟面較強 紐元上望95美仙

　　在紐元方面，葉澤恆指新西蘭經濟比澳洲更佳，通脹壓力一般，當地的乳業表現因內地需求大而顯得十分暢旺，這些因素皆利好紐元。他料下半年紐元兌美元會突破0.9大關，建議可趁0.84至0.85水平買入紐元，目標看0.95。

　　至於加元，則視乎油價的表現而定，因加拿大出口石油，若油價繼續受到緊張的地緣政治推升，加元勢將受惠。他說，今年全球政局動盪，俄羅斯、烏克蘭和伊拉克局勢持續緊，美國若出兵伊拉克，勢將利好油價。預期下半年美元兌加元會回落至1.5水平。

 

英國最早收水 料支撐鎊匯升上1.75

　　葉澤恆同時亦看好英鎊的表現，預期下周英倫銀行召開的政策會議上，將會推出遏抑樓市措施。英國為歐洲最早「收水」的國家，故亦看英鎊，料英鎊兌美元下半年有望升上1.75水平。投資者還須留意蘇格蘭的公投結果，若蘇格蘭得以獨立，將會對英國經濟和政治產生影響。

　　歐元方面，他並不看好，因歐元區存在通縮隱憂，同時須看歐洲央行是否具決心推出量寬(QE)。歐元兌美元料於1.37遇到較大阻力，下半年有望下試1.34。

 

全球經濟正緩慢復甦

　　他指，歐元區經濟在德國引領下的復甦緩慢，英國卻意料之外的轉好，主要受惠於該國去年推出的多項樓市措施。美國目前的消費情況一般，但樓宇按揭息率已升逾4%，可能會打壓樓市，繼而影響財富效應及打壓消費。相信美國的零售市場須至第三季末或第四季初感恩節期間才會好轉。

　　他指，全球經濟以亞洲區最佳，尤其是東南亞，當中的台灣和南韓出口處於領先地位，成為亞洲區經濟的火車頭。但須留意高企的油價可能會加大亞洲區通脹情況。

　　新興市場則以內地的經濟較佳，俄羅斯經濟則主要受到歐洲和美國所影響。至於巴西，該國舉辦奧運刺激其對基建和物料需求大增，但料下半年的經濟增長步伐將會減慢，因而政府有可能需要於第四季推出刺激措施。

 

撰文: 伍賜好