港交所〈00388〉自去年4月8日晚推出「夜期」後，至今夜期的成交已增至約佔「日期」成交的一成左右，這是令人滿意的。隨著進一步延長夜期交易時段，港交所將於下周一〈3日〉因應配合美股採取冬令交易時間延遲交易時段，而延長夜期的交易時間，即夜期收市時間由11:00pm延長至11:45pm，目的為延長夜期與美股交易的涵接時間。

 

夜期市場較少人參與，即延長交易時間，價位仍會出現不理性的偏高或偏低情況，投資者應留心。(Dennis攝)

 

夜期與美股涵接時間減少15分鐘　

　　目前，夜期與美股交易的涵接時段由9:30pm至11:00pm，長1時30分鐘。在下周一延長夜期交易時段至11:45pm後，與美股的涵接時間只有1小時15分鐘，因美股開市時間推遲了45分鐘。

　　經濟通及交易通首席顧問梁業豪說，隨著港交所長遠計劃延長夜期時段，相信在明年美國恢復夏令時間時，本港將不會縮短夜期交易時段。

　　他說，基本上，港交所的交易系統是能夠容許夜期時段緊貼美股交易至收市，但礙於本港夜期交易供應商的系統未能提供超過凌晨12點以後的夜期服務，故暫時夜期最多只能延長交易時間至11:45pm。

夜期成交已增至日期的約一成　業界期望增至兩成

　　他對於夜期目前成交量已增至佔日期約一成感到滿意，期望日後夜期若能延長交易時間至超過凌晨後，夜期成交會更多。他認為，若夜期成交能夠增至日期的兩成，便更為健康。

　　他解釋道，基於夜期交易時段並無現貨市場進行套戥，因此，理論上夜期的成交應較日期為少。為助長刺激夜期成交，他又建議於夜期時段推出期權合約，因期權的套戥活動可增加買賣成交。問題是，期權市場是需要莊家開價和維持秩序的，但投行卻因夜期交投低令成本重的理由，不願意擔當莊家。
　　
夜期交投少 價位會過份誇張或不合理

　　對於夜期的投資，他提出，由於這個市場少人參與，很多時價位會出現不理性的偏高或偏低情況，投資者應加以留心。同時，基於成交少，很多時的開價並不合理的，因為並無新近的成交指標可作參考，這亦要小心。

　　終歸，夜期的存在是必要的，舉例如美股開市後下跌，投資者便可沽出夜期，以減低明日港股下跌的虧損等。

撰文:伍賜好