在滬深300期指5歲誕辰之際，內地股指期貨加入新產品，上證50及中證500兩大新期指將於今日(16日)上市，對沖工具再添兩成員。

 

在滬深300期指5歲誕辰之際，內地股指期貨加入新產品 (CNS圖片)

 

 

上證50、中證500期指今上市 後者反映中小市值股票表現

　　其中，中證500指數為中小市值股票的代表，因之前並沒有對應的對沖工具，因此中證500股指期貨受關注。此外，2010年，滬深300期指推出後的52個交易日內，滬綜指累積下挫四分一，令市場更加密切關注今次期指上市會如何影響現貨市場表現。但有分析認為，現貨走勢取決於現貨本身，不由期貨決定，目前市場調整更多是由恐慌因素造成。

　　據合約規則，上證50和中證500期指的合約乘數分別為每點300元(人民幣.下同)和200元，最低交易保證金為10%。按基準價最低的合約計算，上證50期指一手最低交易價為9.18萬元，上證500期指則為15.64萬元。

　　首個交易日，上證50四個股指期貨合約IH1505、IH1506、IH1509、IH1512的掛盤基準價分別為3058.8點、3051.6點、3036.8點和3066.6點；中證500四個股指期貨合約IC1505、IC1506、IC1509、IC1512合約的掛盤基準價分別為7818.6點、7830.6點、7866.8點和7928.8點。

　　截至昨日(15日)收市，上證50、中證500指數分別報3053.30點及7802.75點。

 

肖鋼: 為中國資本市場穩健運行和改革創新注入新動力

　　中國證監會主席肖鋼今早在上市儀式上表示，這是中國金融期貨衍生品市場體系建設的重要一步，將為中國資本市場的穩健運行和改革創新注入新動力。

　　肖鋼認為，金融衍生品對促進經濟發展有著不可替代的作用。他引用美國獨立經濟智庫米爾肯學會研究指，在過去十年間，金融衍生品的普及使美國實際GDP提高了1.1個百分點，就業率上升0.6個百分點。金融衍生品的發展，不僅能滿足客戶精確定價、靈活避險的需求，還能降低交易成本，有利於改善資本市場投融資功能，增加企業價值。

　　國際金融危機以來，場外衍生工具的創新過度和監管缺失，使金融衍生品再度引起各方面的爭論。但肖鋼指，以期貨、期權為代表的場內金融衍生品市場，憑其監管嚴格、規則簡單透明和注重風險管理的優勢，成功抵禦國際金融危機的衝擊，成為當前國際金融市場創新發展和監管改革的主要方向。實踐證明，一國金融衍生工具愈發達，金融市場就愈富有韌性，活力和競爭力更強，市場和經濟發展的穩定性也就愈好。 

 

群益: 中證500期指上市 市場短期面臨考驗

　　上證50、中證500股指期貨的上市交易，將為市場參與者提供「多標的」的股指期貨產品，並提高各類投資者風險管理的質量，更好地滿足投資者的資產配置以及避險需求。不過，群益證券認為，中證500期貨上市，市場短期將面臨考驗，需要謹慎。

　　興業證券認為，中證500股指期貨推出後，短期內由於期現套利、套保等操作，多空雙方的博弈或將影響現貨股票指數的短期波動。但從中長期來看，中證500股指期貨推出後，投資者既可以通過做空期指來進行套保而不必集中賣出成分股，也可以通過做多期指來實現代替對指數成分股的投資，因此從交投角度來說，股指期貨只是一種金融工具，並不影響市場中長期的運行，因此中證500股指期貨的推出不會影響目前A股市場中長期牛市的格局。

 

撰文: 駐滬記者吳天佑