隨著國務院正式推出《關於深化國有企業改革的指導意見》，國企改革題材再次成為市場焦點。機構分析認為，「指導意見」中所提的國企混合所有制改革將有助提高上市企業效率，提升資產價值；另外國企之間的合併重組亦有助企業加強核心競爭力。機構建議重點關注高端裝備、電力電氣及金融券商等板塊。

 

國企改革題材再次成為市場焦點，極待產能輸出的上游行業，如鋼鐵領域等獲券商建議重點關注 (CNS資料圖片)

 

 

英大: 資源重組有助提升經營效率

　　「指導意見」當中提出，「積極引入各類投資者實現股權多元化，大力推動國有企業改制上市，創造條件實現集團公司整體上市」。對此，英大證券策略研究員鄭罡在接受《經濟通通訊社》查詢時表示，國企改革的一個重要內容是優化企業的治理水平，實現國有資產的保值增值，要達到這個目標，推動更多的國有企業上市無疑是有效的辦法；另外國企合併重組是資源重新整合的過程，這有助於提高企業的經營效率。這些改革在一定程度上可以支持市場對於國企改革題材未來的「想像」。

 

群益: 近期看好資產規模大的國企

　　群益證券上海代表處副代表林靜華則對《經濟通通訊社》表示，國企改革的概念目前很難說具體利好哪一些行業，因為涉及到體制的改革都需要很長一段時間才能看到效果。就近期而言，市場會對資產規模更為雄厚的上市國企有更多的期待，而且上市國企的資產重組在短期內會刺激股價上揚。

　　鄭罡也指出，國企合併核心資產會在短期帶來估值的上升。惟他補充稱，一些國企的合併重組並不必然令市場對其核心競爭力改觀，也不一定能夠改善目前A股市場中藍籌股普遍被低估的狀況。他並且指出，目前的A股市場也並不需要重新加槓桿，而是需要見到實實在在的企業經營狀況的改善。

 

民生: 推薦高端裝備和產能輸出概念

　　不過，仍有機構看好國企改革的推進將給A股帶來題材性的機會。民生證券建議關注五條投資主線:即國企改革與「一帶一路」，「中國製造2025」，油氣改革，電力改革，金融改革等焦點話題的結合。民生證券並且建議重點關注三領域: 一是極需「走出去」的高端裝備領域，如船舶領域的南北船，電氣設備領域的東方電氣(01072)(滬:600875)和哈爾濱電氣(01133)；二是極待產能輸出的上游行業，如鋼鐵領域的鞍鋼(00347)
(深:000898)、寶鋼(滬:600019)、武鋼(滬:600005)；三是符合產業轉型方向的生產性服務業，如中遠集團和中海集團。

　　另外，受到國企改革和金融改革疊加利好影響的銀行股也受到關注。華泰證券表示，目前銀行業平均市淨率處於歷史低點，安全邊際較高，在國企改革推進大背景下銀行不會落下。中長期推薦國企改革預期比較強烈的交通銀行(03328)(滬:601328)、招商銀行(03968)(滬:600036)、興業銀行(滬:601166)、光大銀行(06818)(滬:601818)及華夏銀行(滬:600015)等。

 

表列機構建議關注的部分國企改革題材股:

　　　題材　　　　　　　　　　　　　關注個股
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　　電力設備　　平高電氣(滬:600312)、許繼電器(深:000400)
　　　　　　　　國電南瑞(滬:600406)、置信電氣(滬:600517)

　　銀行業　　　交通銀行(03328)(滬:601328)、興業銀行
　　　　　　　(滬:601166)、華夏銀行(滬:600015)、
　　　　　　　　招商銀行(03968)(滬:600036)

　　有色金屬　　中國鋁業(02600)(滬:601600)
　　　　　　　　山東黃金(滬:600547)、中金嶺南(深:000060)

　　交通基建　　申通地鐵(滬:600834)、中儲股份(滬:600787)　

　　商貿零售　　王府井(滬:600859)、小商品城(滬:600415)　
　　　　　　　　新世界(滬:600628)

　　資產證券化　中航資本(滬:600705)、東莞控股(深:000828)
　　　　　　　　魯信創投(滬:600783)、光大證券(滬:601788)
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撰文: 呂成