美國聯儲局於2015年底開始啟動加息周期後，美息於兩年半內只上調了合共三次，加幅共0.75%，加息時間分別於2015年底、2016年底及今年3月。鑑於經濟持續穩步復甦，市場預期本周加息的機會頗大。市場對此次加息已早作預期，業界料對股市影響微，最重要是看儲局何時收縮資產負債表(縮表)；同時，投資者迴避息口敏感股，看好中資銀行及金融股。

 

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沈振盈：市場已消化加息預期 看儲局何時縮表

 

　　訊匯證券行政總裁沈振盈對《環富通基金頻道》表示，市場早已預期美國今年會加息三至四次，相信在本周加息後，聯儲局仍具一次至兩次加息機會。市場已消化了加息的因素，料本周加息對市場的影響不大，最重要的是看會後聲明，以揣測未來的加息步伐。市場同時關注聯儲局何時收縮其資產負債表，因其對市場流通量存在較大的影響力。

 

　　他相信，在本周美國加息後，港息應不會跟加，但料未來港息的上調壓力增加。

 

若9月縮表 美元勢上升

 

　　交銀香港經濟及策略師袁沛儀對《環富通基金頻道》表示，美國聯儲局於本周有機會加息0.25%，因近期經濟增長步伐平穩，且通脹已升上接近聯儲局2%的目標水平。她預期未來美國加息步伐將會維持穩步，市場預期，聯儲局於9月20日有機會公布收縮資產負債表詳情，若如預期，將會進一步刺激美元攀升。

 

　　她說，若美國9月加息，將會增加本港的加息壓力。不過，基於本港銀行體系結餘仍維持高企，反映市場資金充裕，港元3個月銀行同業拆息持續偏軟，料本周港息未必跟美息上調。

 

　　她說，資產市場已反映了6月美國加息的預期，故若本周公布加息，美股亦不會勁升。除非道瓊斯指數突破22000，才可考慮追貨，道指的回吐目標為21500。港股方面，料短期的調整谷底於25000。

 

避開息口敏感股 換馬中資金融股

 

　　選股方面，在利息上升的環境下，沈振盈建議投資者應避開收息股、對息口敏感的地產股和估值偏高的科技股。至於銀行股，加息只短期擴闊息差，短暫利好銀行盈利，但長線而言，息口上升會增加銀行按揭貸款的斷供危機，故長線不看好。

 

　　他長線看好中資金融股，如建行(00939)、中行(03988)、國壽(02628)和平保(02318)，因其估值合理和存在上升空間，且內地息高和經濟前景向好。

 

表列市場人士對美息及港股預測

 

  

撰文：伍賜好