《經濟通通訊社30日專訊》虛擬貨幣交易所Coinbase(US.COIN)與預測市場平台Kalshi周五(29日)宣布，將在美國推出受監管的虛擬貨幣永續期貨產品，成為首個在美國本土受監管交易所提供的同類衍生工具。

 

　　永續期貨(俗稱「永久合約」)屬無固定到期日的衍生工具，允許投資者無限期持倉而毋須展期。此類產品通常提供高達50倍槓桿，能大幅放大市場波動對持倉的影響。

 

　　美國商品期貨交易委員會(CFTC)已批准兩家公司的產品上市申請，將永續期貨從監管灰色地帶納入正式監管體系。不過CFTC同日發布政策聲明，要求所有涉及新資產類別的永續期貨產品，須逐案通過監管審查程序。

 

　　透過將產品置於CFTC監管框架內，兩家交易所旨在為機構及散戶投資者提供安全替代方案，取代以往需透過海外或透明度不足平台進行交易的模式。Kalshi行政總裁Tarek Mansour表示：「在岸、安全且受監管的永續合約，將改善無數美國企業的資本配置與風險管理。」

 

　　據市場數據供應商CryptoQuant統計，2025年全球永續期貨交易量達61.7萬億美元，較2024年增長29%。此類產品在虛擬貨幣價格自去年10月持續低迷背景下，成為交易員應對波動的重要工具。

 

　　業界警告永續期貨對散戶存在高風險，槓桿效應可能令輕微價格波動導致持倉全數虧損，普通投資者或缺乏應對此類複雜產品的專業能力。

 

　　此次發行標誌Kalshi從預測市場平台轉型為綜合衍生品交易所。Mansour強調此舉代表「Kalshi從預測市場領導者進化為新一代衍生品交易所」的戰略轉型。