上月底精英匯(01775)發盈喜，公布截至2025年11月30日止4個月正面盈利預告，公司擁有人應佔未經審核綜合溢利約300萬元，按年實現扭虧為盈（2024年同期虧損）。這一業績標誌著公司前期基礎投資逐漸進入回報期，核心驅動因素包括兩方面：一，內地合作院校學生報讀人數顯著增加，學校服務業務需求持續釋放；二，輔助教育服務及產品線實現強勁增長，教學資源升級後的商業化能力得到驗證。

　　而事實上，即使從年度業績來看，2025財年（截至2025年7月31日）公司營收已達1.93億元，按年增長23%，雖然歸母淨利仍為負2437.5萬元，但已經出現收窄。加上經營活動現金流淨額錄得2834萬元，顯示業務現金創造能力已率先改善。短期盈喜與年度營收增長形成共振，印證公司業務規模擴張與盈利模型優化的雙重成效。

　　精英匯主營香港私立中學輔助教育、日校運營、學校服務及配套教育產品，業務覆蓋學前至成人教育全周期，深耕教育行業逾35年，形成強勁的品牌積累。過去的業務虧損主要源於三大戰略投入：教學與行政團隊擴充、國際課程研發及內地市場推廣，而2025年第四季度的盈利兌現，標誌著上述投入已漸漸轉化為核心競爭力。

　　值得留意的是，內地市場拓展成為集團關鍵增長引擎，合作院校招生規模擴張直接帶動學校服務收入提升；與此同時，輔助教育服務及產品線的多元化布局（覆蓋學前至成人教育），進一步打開收入增長空間，形成「核心業務穩固＋新業務突破」的雙向格局。去年公司通過溢價發行股份予獨立第三者，淨籌逾1200萬元，在進一步補充流動資金的同時，也能為業務持續擴張提供穩健支持。

　　展望未來，香港政府積極推動HKDSE國際認可及打造區域性升學目的地的政策，疊加大灣區城市互聯互通戰略，為跨境教育服務需求提供了政策基礎。再加上市場需求結構持續升級，香港新移民及內地學生對HKDSE相關服務的需求持續增長，相信可繼續為集團業務延伸創造空間。綜合業績拐點與業務增長潛力，精英匯前景值得看好。股價今年以來反覆累升約15.2%，升幅跑贏同期恒指表現，而1月28日公布盈喜後，當天股價曾高見0.69元，一度大升84%。投資者之後不妨多加留意此股，業務前景看法理想。《胤源世創家族辦公室（香港）第一副總裁　黃偉豪》（本欄逢周四刊出）
　
*筆者為證監會持牌人士，並無持有上述股份。
　　
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