01/09/2020 08:10
《缸邊隨筆－石鏡泉》今日之後炒乜
《缸邊隨筆》美儲局講明要行低息政策，有機構估美國要低息５年，更有估話要低息逾４０年。美息低下，會帶動： （１）美官息低，但美市場息可以高。
（２）環球息低。 （３）美元有機會被棄。 （４）人仔有機會被捧。 第（３）、（４）點，不少投資者都可以理解，因為美息低，美元吸引力便弱。美匯低時，其他貨幣自然會升，人仔會較企硬，是因為中國人民銀行一再表明，不會大水漫灌，故不會大減息，中國息較美息高時，人仔便有追捧。 投資者可能難理解的是（１），為何美官息低，但美市場息可以高？簡單得很。 住港公立醫院，每日３００元；住港私家醫院，每日數千，何故？ 按成本計，公立醫院，每床每日也要三千多，非港居民住院就要三千多，是收回成本價，不是趁你病攞你命。 息口應跟通脹掛勾，通脹升，息便要升，但上周美儲局明言，在未來日子，就算通脹升，官息也不加，這不是益街坊，而是一加息，會加瓜美經濟，所以美儲局就用了個挪移大法，讓通脹升一會，但息就會低很多，對美消費者言，付出是一樣的。 （１）捱貴些息，但物價會被壓下去，是明苦暗甜。 （２）享平息，但物價續升，是明甜暗苦。 這兩者分別在何？ 息平，利投機，於是一個億萬富翁，可以日進斗金。不是亂估，上周，全球５００大富豪的總財富一周增加了２０９０億，平均每富豪多了４０億。 每人４０億！！！阿哥，你上周進帳了幾多「億」？怕只有苦追憶的「憶」。 美儲局就是考慮到他一己之力，是不能解決這個貧富差，這是個政治問題，要政府用行政手段來解決，美政府又有無能力解決這個貧富差？目前見，無，只能靠派失業救濟來吊鹽水，於是發債必多，美儲局最終定要買回這些美國國債。 市場力量如何？商家是唯利是圖輩，你美儲局縱「子」（通脹）行兇，旁人要不要穿定盔甲，以防被通脹所傷？「盔甲」為何？ （１）金。 （２）對美債要求較高的息口以抵日後通脹。 所以昨日金回上１９７０，美長債息凡５年以上的，都有較大升幅。 作為投資者，該如何部署？ （１）持美股者，留心美匯，會否下穿９３以至９０水平。如果９０水平，要留心會否境外投資者有賺價蝕匯之憂，而有較大手的回吐。 長遠言，筆者看美匯會見７８，在不久之前，美匯也是見過這水平的。 大家一定要留心中國政府今周起的政策轉變，中國不允賣ＴｉｋＴｏｋ、禁止部分中國技術出口、大疆的無人機加價，這反映，中國可能作出反攻。你禁我公司，禁技術出口，你加我關稅，無問題，我亦禁技術出口，不做你生意。不過這些禁，未足以推高美通脹，因為這些不是民生物用，但如中國出口至美國的底褲、Ｔ恤、波鞋加價，你美國又加關稅，則美國貨架上的物價必升，這就可以推高美通脹，若是，就要佩服美儲局的救美息遠見了。 （２）作為中港股市投資者，就簡單些了。 人仔升，利中╱港股價，昨日港股回撤，一個好的方面想，是場外期指結算，大戶舞高弄低。 一個一周考慮，是周五後，恆指成分股換班，機構大戶及被動基金不能不調整倉位，但估計在周三、四兩天的動作才會較大，宜留意，但又不用太擔心。因為恆指換成分股，可以視為換血、打羊胎素。 ６０年代，港股的重磅股是紡織股，因當時港經濟是以紡織製衣為主，陳寶珠的工廠妹，就是紡織、製衣業的。 ７０年代，紡織股中的翹楚：南聯實業、南洋紗廠影響力少了，而換入一眾地產股。 ９０年代，金融股興起，不知大家記得有百富勤否。 ２０００年代，科「妄」股起，筆者稱之為「妄」而非「網」，大家可有為Ｔｏｍ﹒ｃｏｍ排過隊拿招股書。 之後是中資股大幅來港上市，港股日成交日增，港交所（００３８８）以７元多上市，今日價為何？ 可見指數成分股如不與時並進換血，仍以紡織業股為成分股時，怕今日恆指不會逾一千。 美股道指、標普５００、納指三指數，近年以納指升幅最多，標普次之，道指包尾，原因是道指有較多的舊經濟股為其成分股，直到上周，道指公布剔除一些大牛龜舊經濟股（ＥｘｘｏｎＭｏｂｉｌ、Ｐｆｉｚｅｒ、Ｒａｙｔｈｅｏｎ），而換入新經濟的科技股（Ｓａｌｅｓｆｏｒｃｅ、Ａｍｇｅｎ、Ｈｏｎｅｙｗｅｌｌ），也是在為道指續命、續青春。 ＊投資科技股 先深度求知＊ 今時，恆指換入科技巨人股，就會：（１）增加了恆指的波幅，即炒性，因為這些科技巨人價格波動較大。因為市場不少光炒他們的業績，還要炒他們的未來發展，這些未來發展一成真，又會價升，中芯國際（００９８１）話回歸Ａ股，只是話，便升了。吉利（００１７５）上周六（２９日）公布，已通過了審查，回Ａ股日程有望，昨日又升了。當然還有疫苗股，一通過了檢測，又會升了。但如果不通過檢測？當然回跌，所以科技股亦是科「夢」股，睡前不知夢為何，一覺醒來，才知是好夢，也可以是噩夢。 至於如何測夢，不是靠發夢，而是要靠認識科技。考你，你知甚麼是硅基芯片、碳基芯片嗎？鋰、鈷、氫，哪種會成中國電動汽車的主要動力源？ 投資科技股，要先作深度求知。投機科技股，簡單得多，買大細、博運氣便成。 由於科技發展可以一日千里，可以數年便有新科技取代舊科技，故在科技股世界，千萬不要學巴菲特，持有，然後揸十年八載。微軟蓋茨話，公司五年無新發展，就會被替代。今日微軟要買ＴｉｋＴｏｋ，就是因為微軟數年前無在這方面發展，有了個新市場（有金）都執唔到，要靠美政府打壓ＴｉｋＴｏｋ，局ＴｉｋＴｏｋ退出，微軟才可搶金。但中國今時又唔准ＴｉｋＴｏｋ賣，一拍兩散，微軟怎好？ 科技股怎投資，不止一匹布咁長，是一間布廠的布咁長，要逐匹布（科技股的不同範疇）來談，筆者自問才疏，苦呀！ 昨日（３１日）大市回下，可以是暗含殺著，中國高層開完會後，上周開始對美國的無理逼逼豎起塊板。 先射了幾枚東風道彈，為甚麼有枚要從青海射出？射程５０００公里，如發射台移至中國沿岸，５０００公里就可以打到關島，關島是個軍事基地，兩國交戰，自然要打軍事基地，中國一面談、一面彈，只不過證實，中國不想打，但不怕打。 跟著上周六公布中國有些技術不許出口，明顯地，是奉陪了。 再碰下去，會是甚麼？不知。只能講句，小心、小心、小心。阿爺話不怕打，但股市就很怕打，再次小心。《資深投資者 石鏡泉》 （投資涉風險，每投資者承受風險程度不一，務必要獨立思。筆者會因應市況而買賣。） 【ｅｔｎｅｔ－Ａｐｐ】精明外匯買賣三招「睇圖－比較匯率－預設提示」 立即下載＞＞ｅｔｎｅｔ財經．生活ＡｐｐｉＯＳ╱Ａｎｄｒｉｏｄ：ｈｔｔｐｓ：╱╱ｂｉｔ﹒ｌｙ╱２ＵＮｂ３ＱＮ ｅｔｎｅｔ ＭＱ強化版ＡｐｐｉＯＳ╱Ａｎｄｒｉｏｄ：ｈｔｔｐｓ：╱╱ｂｉｔ﹒ｌｙ╱３ｌｊｊＡ９８
（２）環球息低。 （３）美元有機會被棄。 （４）人仔有機會被捧。 第（３）、（４）點，不少投資者都可以理解，因為美息低，美元吸引力便弱。美匯低時，其他貨幣自然會升，人仔會較企硬，是因為中國人民銀行一再表明，不會大水漫灌，故不會大減息，中國息較美息高時，人仔便有追捧。 投資者可能難理解的是（１），為何美官息低，但美市場息可以高？簡單得很。 住港公立醫院，每日３００元；住港私家醫院，每日數千，何故？ 按成本計，公立醫院，每床每日也要三千多，非港居民住院就要三千多，是收回成本價，不是趁你病攞你命。 息口應跟通脹掛勾，通脹升，息便要升，但上周美儲局明言，在未來日子，就算通脹升，官息也不加，這不是益街坊，而是一加息，會加瓜美經濟，所以美儲局就用了個挪移大法，讓通脹升一會，但息就會低很多，對美消費者言，付出是一樣的。 （１）捱貴些息，但物價會被壓下去，是明苦暗甜。 （２）享平息，但物價續升，是明甜暗苦。 這兩者分別在何？ 息平，利投機，於是一個億萬富翁，可以日進斗金。不是亂估，上周，全球５００大富豪的總財富一周增加了２０９０億，平均每富豪多了４０億。 每人４０億！！！阿哥，你上周進帳了幾多「億」？怕只有苦追憶的「憶」。 美儲局就是考慮到他一己之力，是不能解決這個貧富差，這是個政治問題，要政府用行政手段來解決，美政府又有無能力解決這個貧富差？目前見，無，只能靠派失業救濟來吊鹽水，於是發債必多，美儲局最終定要買回這些美國國債。 市場力量如何？商家是唯利是圖輩，你美儲局縱「子」（通脹）行兇，旁人要不要穿定盔甲，以防被通脹所傷？「盔甲」為何？ （１）金。 （２）對美債要求較高的息口以抵日後通脹。 所以昨日金回上１９７０，美長債息凡５年以上的，都有較大升幅。 作為投資者，該如何部署？ （１）持美股者，留心美匯，會否下穿９３以至９０水平。如果９０水平，要留心會否境外投資者有賺價蝕匯之憂，而有較大手的回吐。 長遠言，筆者看美匯會見７８，在不久之前，美匯也是見過這水平的。 大家一定要留心中國政府今周起的政策轉變，中國不允賣ＴｉｋＴｏｋ、禁止部分中國技術出口、大疆的無人機加價，這反映，中國可能作出反攻。你禁我公司，禁技術出口，你加我關稅，無問題，我亦禁技術出口，不做你生意。不過這些禁，未足以推高美通脹，因為這些不是民生物用，但如中國出口至美國的底褲、Ｔ恤、波鞋加價，你美國又加關稅，則美國貨架上的物價必升，這就可以推高美通脹，若是，就要佩服美儲局的救美息遠見了。 （２）作為中港股市投資者，就簡單些了。 人仔升，利中╱港股價，昨日港股回撤，一個好的方面想，是場外期指結算，大戶舞高弄低。 一個一周考慮，是周五後，恆指成分股換班，機構大戶及被動基金不能不調整倉位，但估計在周三、四兩天的動作才會較大，宜留意，但又不用太擔心。因為恆指換成分股，可以視為換血、打羊胎素。 ６０年代，港股的重磅股是紡織股，因當時港經濟是以紡織製衣為主，陳寶珠的工廠妹，就是紡織、製衣業的。 ７０年代，紡織股中的翹楚：南聯實業、南洋紗廠影響力少了，而換入一眾地產股。 ９０年代，金融股興起，不知大家記得有百富勤否。 ２０００年代，科「妄」股起，筆者稱之為「妄」而非「網」，大家可有為Ｔｏｍ﹒ｃｏｍ排過隊拿招股書。 之後是中資股大幅來港上市，港股日成交日增，港交所（００３８８）以７元多上市，今日價為何？ 可見指數成分股如不與時並進換血，仍以紡織業股為成分股時，怕今日恆指不會逾一千。 美股道指、標普５００、納指三指數，近年以納指升幅最多，標普次之，道指包尾，原因是道指有較多的舊經濟股為其成分股，直到上周，道指公布剔除一些大牛龜舊經濟股（ＥｘｘｏｎＭｏｂｉｌ、Ｐｆｉｚｅｒ、Ｒａｙｔｈｅｏｎ），而換入新經濟的科技股（Ｓａｌｅｓｆｏｒｃｅ、Ａｍｇｅｎ、Ｈｏｎｅｙｗｅｌｌ），也是在為道指續命、續青春。 ＊投資科技股 先深度求知＊ 今時，恆指換入科技巨人股，就會：（１）增加了恆指的波幅，即炒性，因為這些科技巨人價格波動較大。因為市場不少光炒他們的業績，還要炒他們的未來發展，這些未來發展一成真，又會價升，中芯國際（００９８１）話回歸Ａ股，只是話，便升了。吉利（００１７５）上周六（２９日）公布，已通過了審查，回Ａ股日程有望，昨日又升了。當然還有疫苗股，一通過了檢測，又會升了。但如果不通過檢測？當然回跌，所以科技股亦是科「夢」股，睡前不知夢為何，一覺醒來，才知是好夢，也可以是噩夢。 至於如何測夢，不是靠發夢，而是要靠認識科技。考你，你知甚麼是硅基芯片、碳基芯片嗎？鋰、鈷、氫，哪種會成中國電動汽車的主要動力源？ 投資科技股，要先作深度求知。投機科技股，簡單得多，買大細、博運氣便成。 由於科技發展可以一日千里，可以數年便有新科技取代舊科技，故在科技股世界，千萬不要學巴菲特，持有，然後揸十年八載。微軟蓋茨話，公司五年無新發展，就會被替代。今日微軟要買ＴｉｋＴｏｋ，就是因為微軟數年前無在這方面發展，有了個新市場（有金）都執唔到，要靠美政府打壓ＴｉｋＴｏｋ，局ＴｉｋＴｏｋ退出，微軟才可搶金。但中國今時又唔准ＴｉｋＴｏｋ賣，一拍兩散，微軟怎好？ 科技股怎投資，不止一匹布咁長，是一間布廠的布咁長，要逐匹布（科技股的不同範疇）來談，筆者自問才疏，苦呀！ 昨日（３１日）大市回下，可以是暗含殺著，中國高層開完會後，上周開始對美國的無理逼逼豎起塊板。 先射了幾枚東風道彈，為甚麼有枚要從青海射出？射程５０００公里，如發射台移至中國沿岸，５０００公里就可以打到關島，關島是個軍事基地，兩國交戰，自然要打軍事基地，中國一面談、一面彈，只不過證實，中國不想打，但不怕打。 跟著上周六公布中國有些技術不許出口，明顯地，是奉陪了。 再碰下去，會是甚麼？不知。只能講句，小心、小心、小心。阿爺話不怕打，但股市就很怕打，再次小心。《資深投資者 石鏡泉》 （投資涉風險，每投資者承受風險程度不一，務必要獨立思。筆者會因應市況而買賣。） 【ｅｔｎｅｔ－Ａｐｐ】精明外匯買賣三招「睇圖－比較匯率－預設提示」 立即下載＞＞ｅｔｎｅｔ財經．生活ＡｐｐｉＯＳ╱Ａｎｄｒｉｏｄ：ｈｔｔｐｓ：╱╱ｂｉｔ﹒ｌｙ╱２ＵＮｂ３ＱＮ ｅｔｎｅｔ ＭＱ強化版ＡｐｐｉＯＳ╱Ａｎｄｒｉｏｄ：ｈｔｔｐｓ：╱╱ｂｉｔ﹒ｌｙ╱３ｌｊｊＡ９８
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