《股林淘金》蔚來（０９８６６）將於１１月２７日晚公布第三季業績，筆者並不看好。主要原因有二：　　　１）蔚來在今年６月中時將旗下所有車款全線下調３萬元（人民幣，下同），用以挽救第二季度的銷售疲弱，所以第三季度的銷售車輛比第二季度高出１３５％。這是一種以價格換市場的無奈應對。蔚來第三季銷售賣出５５４３３架，若每車減價３萬元，即減少了收入１６﹒６億元。今年第二季度蔚來的銷售金額是８７﹒７億，但淨虧損已是６０﹒５５８億，虧損佔銷售金額比率是６９％；換言之，每賣出１００元貨品，淨虧損６９元，所以第二季蔚來的單車虧損是２５７４７４元。　　　２）蔚來６月中開始的大減價促銷的確是奏效了，７月份的銷售量差不多比６月份跳升一倍，但卻是後繼無力，８、９月份連番回跌。但是理想（０２０１５）、小鵬（０９８６８）、比亞迪（０１２１１）其後的８、９甚至１０月份每個月銷售車輛比前個月皆創出新高；比亞迪和理想也公布了第三季的盈利創出新高紀錄，單車盈利同創出歷來最高水準。但筆者仍然預期蔚來今次第三季錄得重大虧損。以下是蔚來歷年以來每年的虧損金額紀錄：　　　－－－－－－－－－－－－－－－－　　　２０１６　　　　２５﹒７億　　　　２０１７　　　　５０﹒２億　　　　２０１８　　　　９６﹒４億　　　　２０１９　　　１１２﹒９億　　　　２０２０　　　５３﹒０４億　　　　２０２１　　　　４０﹒２億　　　　２０２２　　　１４４﹒３７億　　２０２３　１Ｈ　１０８﹒９億　　　　累計虧損　　　６３１﹒７１億　　－－－－－－－－－－－－－－－－　　　威馬汽車燒了３００億元，捱了５年，終於破產收場；恒大汽車（００７０８）燒了兩年，虧損８００億元，早已返魂乏術，股價屢創新低紀錄（有關恒大的前景請看本欄１０月１０日文章「復牌不等於復活恒大汽車劫數難逃」）。順便一提，恒大燒了８００億元造車１０００輛，平均每輛車的虧損是８０００萬元，金額可以買１００架Ｂｅｎｚ豪華車或寶馬大房車，但原來這不是最高的單車虧損紀錄，最高紀錄是另有其人，下回再續。《香港股票分析師協會永遠榮譽會長、國農證券董事總經理　林家亨》　＊筆者持有比亞迪及小鵬股份　＊《經濟通》所刊的署名及╱或不署名文章，相關內容屬作者個人意見，並不代表《經濟通》立場，《經濟通》所扮演的角色是提供一個自由言論平台。

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