永隆潘俊文：推薦中海油及電能實業　　

　　中海油（００８８３）：集團為中國最大的海上石油及天然氣生產商，於油價跌勢逐漸減弱後，可預期股價有反彈向上的契機。在全球新發現的油氣能源中，海洋能源佔絕大多數，而隨著中國經濟的高速發展，油氣消耗量也保持高速增長，令專長海上油氣業務的中海油具有發展優勢。面對自去年開始的低油價形勢，集團計劃大幅削減資本開支達三成，且致力提升營運效率，令業務營運的防守性增加。由於陸續出現油企減低投資開支的消息，加上跌至現水平已接近不少油企之開採成本價，可望未來油價跌勢將會減弱。此外，市場出現石油行業或會有大型重組以增強於國際間之競爭力的傳聞，而屬內地海油龍頭的中海油，擁有豐富的海外業務經驗，亦備受市場憧憬。建議現價買入，首目標價１２﹒１０元。（建議時股價：＄１１﹒１４）

　　電能實業（００００６）：集團計劃策略性地運用現金，未來將積極尋求收購機會，以提升盈利表現。集團為業務遍布全球四大洲的國際能源公司，為世界各地超過１０００萬名客戶提供發電及環保能源。集團剛公布去年業績，全年盈利按年增４﹒４６倍，主要因分拆港燈（０２６３８）帶來５２９億元一次性收益，令現金水平達５１０億元。集團主席霍建寧指出，其將於全球物色合適的投資機會，尤其是在能源業有完善規管及穩健架構的市場，具短至中期增長潛力的電力及燃氣項目。觀乎和黃系內公司近年積極投資於西方成熟市場的方針，料集團將在歐洲及澳洲等地方尋求收購機會，而該等地區目前正值經濟下行周期，故相關收購應可實現低價買入優質資產的機會，料可有利長期盈利表現。建議現價買入，目標價８４﹒５０元。（建議時股價：＄７９﹒８）《永隆銀行證券分析師　潘俊文》（筆者沒持有上述股份）

　　　　　　　　　　　一中證券彭啟明：捱薦旭輝控股及合生元

　　旭輝控股集團（００８８４）：內地房產行業這幾年最大的變化，主要是營銷方式，所以要走多渠道整合營銷，集團主要形成長三角、環渤海與中西部３大區域格局，近期銷售和盈利均保持較快增長，債務成本未來２至３年將從８﹒７％降至６％，加上去年首７個月合同銷售增速及目標完成情況處於同業前列，且在行業核心利潤率向下的趨勢下相反帶出增長，預期今年推出與互聯網結合的微銷寶，啟動全民營銷，有望加強盈利上升空間。建議買入價１﹒４５元，目標價１﹒６８元，止蝕價１﹒３５元。（本周一建議時股價：＄１﹒５７）

　　合生元（０１１１２）：中國為全球第二大嬰童產品消費國，在爸母願意投放大量資源培育孩子，相關開支佔家庭消費支出的比重不斷增加；內地未來數年新生兒數目快速增長，嬰兒奶粉需求將大增，加上暫未有同類形股份，同時經營嬰幼兒奶粉、食品及護理產品，因奶粉製成品由外國入口後，在外部包整及貼條碼，所以比其他品牌較易取得市場信心，預期進一步發展電子商務業務，以擴展網絡銷售及經銷，亦有利會員制度進行交叉銷售各類相關產品，相信在人口政策改革及乳業整合下，集團未來盈利可持續增長。建議買入價２２﹒５元，目標價３０元，止蝕價２０元。（本周一建議時股價：＄２３﹒９）《一中證券董事總經理　彭啟明》（筆者沒持有以上之股份權益）

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