21/03/2018 11:47
《外資精點》野村料中華煤氣未來幾年利潤率僅持平,維持減持評級
《經濟通通訊社21日專訊》野村發表研究報告指,香港中華煤氣(00003)去年業績符合預期,但指內地燃氣銷利潤率受壓,蓋過香港現金流穩定及新能源業務錄改善。野村維持煤氣「減持」評級以及目標價13﹒84元,認為其估值仍貴,寧選長江基建(01038)。 該行續指去年內地城市燃氣分銷業務方面,銷氣量按年升14%,但EBITDA僅升6﹒5%,反映利潤率下降。該行指利潤率下降,主要由於上游在冬季供應不足,市場競爭加劇,以及接駁費只是錄得輕微增長。 該行預期,銷氣量未來幾年維持雙位數字增長,但利潤率只會持平,管理層亦同意此看法。香港業務為集團提供穩定現金流,將支持派息、內地燃氣分銷業務的資本開支以及新能源發展。(ly)
*編者按:本文只供參考之用,並不構成要約、招攬或邀請、誘使、任何不論種類或形式之 申述或訂立任何建議及推薦,讀者務請運用個人獨立思考能力自行作出投資決定 ,如因相關建議招致損失,概與《經濟通通訊社》、編者及作者無涉。
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