04/08/2020 15:30
《外資精點》匯證降舜宇光學評級至持有,惟升目標至149﹒9元
《經濟通通訊社4日專訊》匯證發表研究報告指,舜宇光學(02382)由於下半年需求不確定及競爭激烈,短期前景具有挑戰性,但長期增長潛力維持穩健。該行將其評級由「買入」下調至「持有」,惟將目標價由127﹒4港元上調17﹒66%至149﹒9港元。 該行指,智能手機相機規格升級速度放慢,以及對代工生產(OEM)嚴格的成本控制,或對舜宇造成價格或利潤壓力。該行又指,中國主要安卓智能手機客戶銷售存不確定性,例如華為的新產品開發面臨限制、而小米(01810)、Oppo和Vivo等品牌的海外市場銷售同樣存不確定性。但該行預計,三星的訂單將在第三季度恢復,可以部分抵銷中國客戶的疲弱。 該行指,光學模組行業的競爭加劇,瑞聲科技(02018)和歐菲光(深:002456)正在改善其光學業務水平及提高產能,當中瑞聲的產能已非常接近舜宇。該行將2020-22年預測盈利下調12%、4%及3%,主要是因為降低出貨量預測,又將2019-21年的淨利潤複合年增長率預測由25%下調至22%。 舜宇光學將於本月17日公布中期業績,該行估計其純利按年增長28%至18﹒35億元人民幣,收入按年增長21%至188億元人民幣,而毛利率則由去年上半年的18﹒4%,提高至今年上半年的19%。(cw)
*編者按:本文只供參考之用,並不構成要約、招攬或邀請、誘使、任何不論種類或形式之 申述或訂立任何建議及推薦,讀者務請運用個人獨立思考能力自行作出投資決定 ,如因相關建議招致損失,概與《經濟通通訊社》、編者及作者無涉。
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