美國公布9月份消費物價指數(CPI)數據，升幅達3.7%，高於市場預期的3.6%；核心CPI2.6%，同樣超過市場預期。超過預期的通脹數據刺激加息預期，並點燃市場對AI融資泡沫的恐慌，隔晚美股三大指數齊向下，尤其以代表科技股走勢的納指跌幅最為顯著。而亞洲股市今日亦跟隨美股走勢，日韓股市分別重挫4.9%及7.6%。港股同樣走頹，尤其AI板塊跌幅最深。而恒生指數裂口低開200點後，半日跌幅擴大至23955點，再失兩萬四關口；不過其後跌幅有所收窄，恒生指數全日收報24062，跌251點或跌1%，主板成交近2242億元。國企指數報8103，跌79點或跌1%。恒生科技指數報4060，跌113點或跌2.7%。

　　美國通脹數據再高於市場預期，即使是撇除了能源和食品價格後的核心CPI亦高於市場預期，反映現時美國的經濟過熱情況已經擴散至其他領域。不過，消息出爐後，10年期美債息一度上升，其後被資金在高位吸納，債息明顯回落。雖然仍維持在5.1厘附近，但亦反映市場開始消化超預期通脹的影響；利率期貨亦顯示10月加息0.25厘的機會僅約三成。若債息回落趨勢得以維持，港股權重科網股即使短期受壓，相比AI成分股比重較高的美股，預計回調幅度有限。加上港股早前走勢已經明顯走低，且今日回調後仍然徘徊在兩萬四附近，預料後續港股即使有進一步回調，亦難以突破早前的低位如23700附近。

*融資恐慌籠罩AI相關股，生科股逆市反彈*

　　通脹預期再升溫，AI融資泡沫恐慌情緒蔓延，AI相關板塊齊線下跌，聯想集團(00992)大跌14.5%，報25.98元，為全日跌幅最大藍籌；華虹(01347)跌7.8%，報76.55元；中芯(00981)跌4%，報52.15元；MiniMax(00100)跌12.1%，報179.5元；智譜(02513)跌10.2%，報513.5元。

　　科網股亦未能倖免，阿里(09988)跌3.7%，報106.4元；騰訊(00700)跌1.3%，報417.8元；快手(01024)跌3.2%，報28.58元；美團(03690)跌2.1%，報75.45元；不過小米(01810)逆市升2.7%，報27.08元，連升3日累計升一成。

　　生科股反彈，百濟神州(06160)升3%，報215.6元；再鼎醫藥(09688)升2.7%，報17.95元；翰森製藥(03692)升2.6%，報31.38元；中國生物製藥(01177)升2%，報5.27元。

*比亞迪海外設廠避歐盟進口限額*

　　近期中國與歐盟在混合動力汽車達成協議，歐盟方擬限制中國的混動車進口量，首年限額為35萬輛，並從第二年開始每年遞增6%。隨著中歐正式達成初步協議，車企的對外銷售前景逐漸明朗。不過於此同時，中國將新能源汽車的出口退稅率從13%下降至9%。

　　內地政策對內地新能源車企的盈利能力或構成負面影響，比亞迪(01211)雖然車輛出口佔比較高，受出口退稅下調的影響相對直接，但公司早有計劃在歐洲設廠，從單純的汽車出口商轉型為歐洲主要汽車生產商，近期更據報擬大舉擴充當地團隊。以現有政策資料來看，比亞迪的本地化生產策略有助其避開中歐混動車貿易限制及歐盟進口關稅，對其長遠歐洲業務的盈利能力和競爭力均屬正面。

　　在股價上，比亞迪今日收報72.95元，股價已經逐步靠近6月30日的支持位71.4元，價格上具有一定吸引力。有興趣部署不妨現價買入，近期首關可先看20天線水平，約76.6元位置，止蝕位置約60元。不過，由於目前中歐協議僅屬於初期階段，難言未來雙方不會再增貿易爭端，故宜現小注買入，待前景更為明朗再考慮進一步追入。

《經濟通通訊社15日專訊》

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