摩通研究報告指，預計波司登(03998)明年上半年收入將持平，純利低單位數增長，反映核心品牌收入將輕微下跌，但大致被代工業務增長抵銷；同時，嚴格的成本控制將抵銷因產品結構變化導致的毛利率輕微下滑。展望2027下半年，隨著6月展銷會的穩健表現及其高端系列的推廣，預計期內收入與純利將分別增長8%及9%，令全年增長分別達5%及7%，大致符合管理層原先指引。

　　因應零售環境平淡，該行下調2027至2029年盈利預測0%至2%，目標價由6.4元下調至6港元；重申波司登的品牌價值提升、靈活供應鏈及穩健執行力，在宏觀不確定性下提供超額收益(Alpha)，維持「增持」評級。

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《經濟通通訊社30日專訊》

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