一中證券彭啟明：推薦恆隆地產及永利澳門

　　恆隆地產（００１０１）：集團之主要業務為控股投資，並透過其附屬公司投資物業以供收租、發展物業以供出售及租賃，以及停車場管理與物業管理。在中期業績中，主要由於利息收入減少以及利息支出資本化金額減少所致。計入投資物業重估收益後，每股盈利０﹒８５元；派中期息１７仙，但可見股東權益回報相比上年有所上升。　　收入為６３﹒５８億元，按年升０﹒７４％，當中物業銷售收入上升５％至２５﹒２３億元，物業租賃的租金收入上升１％。香港的租賃物業組合的總租金收入及營業溢利均上升１％，整體租賃邊際利潤率為８６％；內地整體物業組合的租金收入及營業溢利均增加１％，平均邊際利潤率為６５％。　　物業銷售方面，由於期內旗下住宅單位以較高售價售出，物業銷售收入因而上升５％至２５﹒２３億元。售出的住宅單位包括１９７個浪澄灣單位及最後一個君臨天下的複式單位。受惠於售價上升及不同的產品組合，物業銷售溢利增加１８％至１６﹒４２億元，整體邊際利潤率為６５％。技術分析，股價由今年初一直一浪高於一浪，近期ＭＡＣＤ有所回落，可等待同步股價回落買入。建議買入價１９元，目標價２０﹒５元，止蝕價１８﹒５元。（建議時股價：＄１９﹒５４）

　　永利澳門（０１１２８）：集團為澳門娛樂場博彩及娛樂渡假村設施勝地的領先發展商、擁有人及營運商。在第二季業績中，錄得純利１﹒０３億美元，按年升５７﹒５％。期內，經營收益總額為１０﹒９７億元，按年升７１﹒６５％。錄得淨收益為６﹒８３億元，按年升６﹒８％。永利澳門的娛樂場收益為６﹒５５億元，按年升７﹒４％。貴賓業務賭桌轉碼數為１６０﹒２億元，按年升３５﹒３％。貴賓賭桌贏額佔轉碼數百分比為３﹒５３％，中場業務的賭桌贏額為２﹒２２億元，中場業務的賭桌贏額百分比為２０﹒８％，相比２０１６年第二季有增長。而角子機贏額增１８﹒６％至３９５０萬元。　　另外，永利澳門非娛樂場收益為６０８０萬元，入住率由２０１６年同期的９１﹒５％上升至９７﹒５％。永利皇宮於２０１６年８月２２日開業，今年第二季，永利皇宮的淨收益分別為４﹒１４７億元及８７４０萬元。技術方面，股價連續兩年在上升通道大漲小回下，加上近期股價回落到值博的平均線位置，值得買入持有。建議買入價１６﹒６元，目標價１９元，止蝕價１５﹒６元。（建議時股價：＄１６﹒９２）《一中證券董事總經理　彭啟明》（筆者持有恆隆地產及永利澳門之股份權益）

　　　　　　　　　　　　　中國金洋郭家耀：推薦華潤水泥及龍光地產

　　華潤水泥（０１３１３）：華潤水泥早前發盈喜，預計上半年盈利顯著增加，主要原因為期間內水泥產品的售價較高，今年首四個月集團水泥產品平均售價按年上升２６﹒９％至２９１﹒４元人民幣。內地媒體報道，近日多家水泥企業發布漲價通知，顯示供需層面仍持續緊張。中國水泥協會舉行水泥行業去產能強自律增效益促進大會，會議發布２０１７年至２０２０年的《水泥行業去產能行動計劃》。行業政策有利潤泥全年盈利表現，股價後市仍然樂觀。建議買入４﹒４０元，止蝕４﹒００元，目標５﹒００元。（上周五建議時股價：＄４﹒６０）

　　龍光地產（０３３８０）：龍光地產公布今年首６個月累計合約銷售額１９３﹒１億元人民幣，按年增長３４﹒２％；銷售面積約１１９﹒１萬平方米。中央提出粵港澳大灣區發展政策，公司目前手持近１０００萬平方米土儲，當中約七成位於區內，將明顯受惠該政策。公司的土地成本低廉，項目毛利維持在三成以上，為未來業績打好基礎。由於售樓收益理想，目前約七成的淨負債比率屬健康水平。目前股價較資產淨值折讓約四成，後市有望進一步收窄。建議買入６﹒５０元，止蝕６﹒２０元，目標７﹒２０元。（上周五建議時股價：＄６﹒８４）《中國金洋資產管理董事總經理　郭家耀》（本人及客戶沒持有上述股份）

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