《經濟通通訊社９日專訊》信貸評級機構標準普爾發表研究報告指，本港的地產商擁有龐大的財務緩衝去抵抵禦社會不穩帶來的經濟影響，不過樓價及租金同時大幅下跌可能會耗盡某些公司的評級緩衝，預料今年的樓價將較６月時高位跌５％至１０％，鑑於上半年的強勁表現，全年樓價將持平或較去年低５％。明年樓價更可能會進一步下跌５％至１０％。　　標普表示，大多數的本港地產商可以承受２０％至４０％的價格下跌，而基於機構的假設，由於遊客人數銳減，導致入住率下跌，酒店收入將下跌５０％。本港持續的社會動盪將拖累住宅及租賃市場。最近幾個月的住宅交易量已下降了一半，反映了買家正抱觀望態度，並預料今年的樓價將較６月時高位跌５％至１０％。　　標普又認為，本港酒店８月份的入住率下跌至６６％，更可能會進一步下跌。零售市道及遊客人數的持續疲弱可能會削弱地產商的租金收入，又預計明年的零售租金將略有下降，而寫字樓將受到最少的影響。

＊新地緩衝空間較小＊

　　標普又指出，在評估的公司中，ＩＦＣ　Ｄｅｖｅｌｏｐｍｅｎｔ　Ｌｉｍｉｔｅｄ評級的上升空間最小，主要由於該公司的酒店及長期住宿業務貢獻龐大，能承受１０％的租金跌幅。雖然希慎（０００１４）的物業主要集中在示威區，但其槓桿率低，且租戶細分市場多元化，因此在目前的評級下，仍然具有充裕空間。而新地（０００１６）與地產市場及租金趨勢的關連性較強，評級緩衝相對較少。至於長實（０１１１３），由於公司在海外的非物業組合敏感性較低，對評級不構成影響。（ｓｋ）

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