《投資心得》越秀地產（００１２３）截至去年１２月３１日止的全年業績，集團錄得營業收入約為８０２﹒２億元人民幣，比２０２２年同期上升１０﹒８％，毛利率約為１５﹒３％。權益持有人應佔盈利約為３１﹒９億元人民幣，同比降１９﹒４％；核心淨利潤約為３４﹒９億元人民幣，同比降１７﹒５％。　　截至去年１２月３１日止，剔除預收款後的資產負債率、淨負債率和現金短債比分別錄得６７﹒４％、５７％和２﹒０１倍，財務指數屬穩健。截至去年１２月３１日止，總土地儲備達到約２５６萬平方米，分布於國內多達３０個城市，其中位於大灣區的佔比達４１﹒９％，布局持續優化。　＊具資源整合優勢，積極發展地產新模式＊　　　集團深化「商住並舉」發展戰略，穩步增加商業物業對業績的支持和貢獻，使商業資產規模和提升商業的專業化運營能力進一步增強。此外，在現今高周轉模式帶動下，房企均勤於補充庫存，令土地市場的競爭仍趨激烈，故具有資源整合優勢的房地產企業如越秀在市場競爭中將更具優勢。另一方面，集團在未來積極發展地產新模式，推動國企合作開發及舊城、舊廠、舊村改造業務相信能成為未來業務發展的新增長點。而養老地產包括培訓護理及康復服務等亦逐步發展。透過積極推動與廣州國企的戰略合作，集團能多渠道拓展項目。預期隨著房地產市場將在調控寬鬆政策力度加大的支持下會逐步回暖，一線二線城市和大灣區、長三角等市場憧憬反彈，故看好後市增長。可考慮於現價買入，上望８﹒２元，跌穿５﹒２５元止蝕。《香港股票分析師協會副主席　潘鐵珊》（筆者沒有持有相關股份，客戶持有相關股份）（本欄逢周四刊出）　＊《經濟通》所刊的署名及╱或不署名文章，相關內容屬作者個人意見，並不代表《經濟通》立場，《經濟通》所扮演的角色是提供一個自由言論平台。

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