《經濟通通訊社２６日專訊》瑞信集團發表研究報告，農行（０１２８８）（滬：６０１２８８）去年業績及指標數據均疲弱，除純利較該行預期低３％外，農行的不良貸款率升勢快，佣金收入亦弱，即使農村地區業務較多，但農行的資產負債表未見有強勁擴大，而且郊區地方的純利亦見下跌。　　瑞信指，農行不良貸款率升至１﹒５４％，較預期為差，而佣金收入跌４％，與同業強勁增長大相徑庭，而且郊區稅前盈利跌０﹒６％至７６８億元人民幣。另外，農行的普通股一級資本比率９﹒０９％，對於是環球系統重要金融機構之一，此水平並未到令人感合適的水平。　　不過，瑞信指，農行的淨息差升幅不俗為業績唯一亮點，期內淨息差擴闊１３點子至２﹒９２％，主要是因為同業收益增加，及資金成本穩定。　　該行維持農行目標價５﹒８元，評級「優於大市」不變，並預計今年純利１９５０億元人民幣，按年升９％，而去年業績相信會令投資者關注農行業務，尤其是資產質素問題。　　該行維持招行（０３９６８）（滬：６０００３６）為行內首選，因看好其強勁零售業務及佣金收入增長，而大型銀行中則最看好工行（０１３９８）（滬：６０１３９８）。（ｚｙ）

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