《經濟通通訊社２３日專訊》美國總統特朗普於上周末突宣布已準備好對５０５０億美元的中國商品徵收關稅，但道指上周五（２０日）僅最多挫７８點，全日收跌６點，報２５０５８點。標指及納指僅分別軟２點及５點，報２８０１點及７８０２點。　　貿易戰再度升溫，但上周五恆指夜期不跌反升，漲８０點，報２８３０４點，高水８０點。港股今早順勢高開７４點，未幾升幅一度最多擴至１６７點，高見２８３９１點，但隨著騰訊（００７００）急挫２％兼創七個月新低，港股最多倒跌１３３點，低見２８０９１點。　　另一方面，中央再度出手救市，人行今日開展５０２０億元人民幣一年期中期借貸便利（ＭＬＦ）操作，帶動內銀ＡＨ股全線急升，內房股及內險股亦普遍造好，滬指最多反彈３４點或１﹒２％，港股仍能維持升勢，但受制於騰訊等科技股表現，全日升幅不大，最終僅收升３１點或０﹒１１％，報２８２５６點。全日總成交８３９﹒５８億元，較上周五減少逾１６％。

＊三大利淡人幣匯價因素＊

　　受美元轉強拖累下，上周在岸及離岸人民幣雙雙失守６﹒８關，更創逾一年新低，港股上周多番失守二萬八關，但銀保監突於上周五宣布推出資本新規後，中資金融股全線急彈，帶動港股收復部分失地，全周累跌３００點。特朗普於上周末再次宣布計劃對華進口商品加徵關稅後，加上特朗普此前續指強美元不利美國經濟，美匯指數上周五急挫０﹒７２％，報９４﹒４７６點。　　美元急回，人民幣中間價連降８日後今日首次回升，報６﹒７５９３，升７８點子，但人民幣其後未能反彈，其中離岸人民幣兌美元更一度回落１５０點子。事實上，暫未出現刺激人民幣反彈的因素，第一；隨著貿易戰升溫，市場憂慮相關衝擊會於下半年經濟數據中呈現，有分析指，為緩解或採取報復措施，人行會繼續允許人民幣向下。第二；中國企業債務違約顯著增加，加上融資環境持續收緊，在貿易戰下恐會影響不少出口企業，增加違約風險。第三，美國今年經濟復甦步伐不俗，聯儲局今年加息四次的可能性大大提高，美元今年走勢有望進一步轉強，因此人民幣反彈空間相當小。

＊中資金融股高位或回吐＊

　　綜合上述三項利淡人民幣的因素，即使央行放水，但港股未能受惠兼市況悶市，今日最多升１６７點後倒跌，午後在２８２００關口牛皮上落。不過，美股步入第二季業績期後走勢明顯轉好，港股亦受惠美股表現早段往往能跟隨高開，惟開市後港股明顯跟隨Ａ股走勢，而貿易戰及人民幣貶值兩大利淡後市的因素持續困擾市場下，中港股市仍暫未看到明顯的轉勢訊號。　　中資金融股近兩日強勢反彈下，近兩日港股通分別錄得４０億元人民幣及２８億元人民幣淨流入，但北水多集中在內銀股及內險股，而多隻重磅股成為沽貨對象，整體升勢不全面，或反映資金只是借勢短炒博反彈，料中資金融股高位會有一定回吐壓力，後市表現仍然不樂觀。　　技術上，港股由年初創下的歷史高位３３４８４點反覆回落，以上周五創下的年內低位２７７４６點計，已大幅回吐５７３８點，雖回調幅度不小，但後市缺乏催化劑下，預期港股續於２８０００點至２８５００點之間徘徊。（ｔｔ，ｕｌ）

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