25/06/2019 10:54
《外資精點》大和:旺旺以收益率計估值吸引,惟目標降至7﹒7元
《經濟通通訊社25日專訊》大和發表研究報告指,旺旺(00151)在中國市場內產品成熟,自由現金流收益率達6%屬吸引水平,公司又承諾透過股息派發其自由現金流及回購股份,加上資本開支較低,因此認為公司估值吸引。該行維持予旺旺「買入」投資評級,目標價則由8﹒2元調低至7﹒7元。 大和引述管理層表示,在2020財年的目標是增加所有產品種類收入,惟未有提供實際數字;另外相信主要收入會由新渠道(嬰兒用品店及電商)及海外市場所帶動;毛利率亦有望受惠於原材料成本降低至擴張。 基於旺旺管理層對未來提出較為保守的目標,該行將公司2020至2021財年的收入調低4-5%,惟將每股盈利只調低2%。(ky) *編者按:本文只供參考之用,並不構成要約、招攬或邀請、誘使、任何不論種類或形式之 申述或訂立任何建議及推薦,讀者務請運用個人獨立思考能力自行作出投資決定 ,如因相關建議招致損失,概與《經濟通通訊社》、編者及作者無涉。
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