東興證券陳鳳珠：薦買石藥集團、中國旺旺　　　石藥集團（０１０９３）：儘管石藥旗下三款產品於全國藥品集中採購招標中中選，且中選價格均低於現時市場售價，但料中選將有助提升銷量，或可抵銷價格下跌的影響，而預期今次集採將於４月開始執行。其中石藥用於抗癌注射用紫杉醇因市場滲透率較低，料中選後或會獲納入醫保名單。雖然集採導致藥品降價對藥企收入或有影響，但估計有助提升藥企的市佔率及銷售，而石藥具研發能力，未來市場可關注其新藥的推出。早前石藥旗下的多款藥物獲中國藥監局頒發藥品註冊批件，料集團可繼續豐富產品組合，推動收入上升。預期集採導致藥價下跌的消息已消化，石藥股價或有望重拾升軌。建議買入價１８﹒８元，目標價２１元，止蝕價１７﹒８元。（建議時股價：１９元）　　　中國旺旺（００１５１）：旺旺上半財年純利按年增長１８﹒４％至１６﹒１億元人民幣，期內旺旺戰略性淘汰低毛利產品，而多元化的銷售渠道及產品組合推動收入增長。由於集團積極建立品牌，並針對不同消費群推出差異化的定位品牌產品，料旺旺的產品可配合特定需求。而受惠於產品結構優化及原材料價格下降，集團的毛利率有所擴闊。預期下半財年集團於「雙１１」的電商平台結合線上線下銷售及推廣，或有助帶動銷情，另外春節旺季亦有望推動旺旺的產品銷售上升，因此預料下半財年的業績或表現理想。近日旺旺的股價於高位回落，市場可留意旺旺的春節銷情，若結果理想或可支持股價回升。建議買入價６﹒７元，目標價７﹒４元，止蝕價６﹒４元。（建議時股價：６﹒８１元）《東興證券（香港）研究部總監　陳鳳珠》（筆者為證監會持牌人士，沒有持有上述股票）

　　　　　　　　　　　大華繼顯葉國邦：薦買領展、鴻騰精密

　　領展（００８２３）：集團的物業組合中約６７％為香港零售商舖，本地經濟回落的陰霾令其股價自去年中起大幅落後於恆指。惟事實上，領展大部分的物業與公共屋邨相連，客源及消費力存在較強的韌力與穩定性。且管理層已預告在未來三年每年派發１４港仙的特別股息，據大華繼顯的估算，相關分派相當於２０１９財年每基金分派（ＤＰＵ）約５％，可為物業組合租金收入回落提供緩衝，並維持ＤＰＵ穩定增長。　　至去年９月底止，集團的備用流動資金按半年計增加５５％至２５０億港元，除提供資本繼續回購基金單位以提升股東回報外，管理層預期未來內地物業的估值佔比將由目前的１２﹒５％增至２０％，意味內地的收購計劃仍將持續。觀乎領展以往收購項目的執行性和資產提升能力，將成穩定業績上的額外催化。　　集團的股價近日上穿了一條自２０１９年７月起的長期下降趨勢線，ＭＡＣＤ呈雙牛且牛差擴闊，正挑戰重上２５０天平均線。故建議突破８７﹒０元買入，目標價９８﹒０元，止蝕價７７﹒５元。（本周一建議時股價：８５﹒５５元）　　　鴻騰精密（０６０８８）：集團為台灣電子製造公司鴻海精密旗下子公司，正致力轉型發展智能家居與車用裝置等副線，以取代面對市場飽和風險的核心移動設備和通訊基礎設施業務，提供新的增長點。其中，集團　２０１８　年時與美國電子生產商Ｂｅｌｋｉｎ合併後，智慧家庭和智能配件分部去年中的收入分別急增３，２３５﹒９％及６６２﹒９％，目前兩者的收入佔比已提升至近兩成。隨著協同效應進一步加強，可助鴻騰精密在５Ｇ時代正式涉足於行業需求和發展空間較大的智能家居領域。　　短線而言，由於集團有近四成收入來自美國銷售，故有望受中美貿易摩擦降溫所催化。而其據報可參與鴻海精密發展電動車市場的計劃，若屬實將為預測市盈率低於歷史平均水平一個標準差的鴻騰精密構成額外催化。　　技術走勢上，其股價自去年１２月起沿一條短期升軌向上，１０天和２０天線趨平並開始回升，ＭＡＣＤ高於訊號線且蓄勢重回０以上的強勢區。故建議現價買入，首目標價３﹒０５元，止蝕價２﹒５５元。（本周一建議時股價：２﹒８１元）《大華繼顯（香港）策略師　葉國邦》（筆者為證監會持牌人士，並無持有上述股份的任何權益。）

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