華盛証券：薦買中國旺旺、珍酒李渡　　　中國旺旺（００１５１）：集團主要業務為在國內從事米果、乳品、飲料、休閒食品及其他相關產品之製造、分銷及銷售。目前為國內米果產品最大的生產商。於１９８２年開始在台灣製造米果，並在１９９２年開始在國內銷售相關產品，更於２００８年３月在香港交易所上市。　　截至２０２３年９月３０日止之半年度業績為營業額１１２﹒７５億元人民幣，增長４﹒１％。股東應佔盈利同增長８﹒５％至１７﹒３２億元人民幣，期內整體毛利率增加２﹒４個百分點至４５﹒２％。集團重點銷售產品為米果類，包括雪餅（糖衣燒米餅）、仙貝（咸酥米餅）、小小酥（油炸小食）及其他相關米餅產品。乳品和飲料則包括風味牛奶、常溫酸奶、乳酸飲料、即飲茶咖啡、果汁飲料、運動飲料、涼果粉及奶粉等。休閒產品包括糖果、冰品冰、小饅頭、果凍、豆類及果仁等。另有其他酒類及相關食品等。現時越南工廠為重要的海外生產基地，開始承接海外訂單，以助力開拓海外市場或業務。同時在泰國、印尼、德國及北美的海外附屬已投入營運。持續探索本土化經營模式，並開發新客戶。　　集團未來繼續充分利用獨特創新研發能力及產能資源，拓寬消費者的年齡層的差異化品牌，以滿足更多元化需求。持續推進可持續發展管理，通過推動無廢工廠，可降低碳排放等措施。目前新興的銷售渠道日漸增加，集團引用多家不同種類的平台或商家齊展開Ｂ２Ｂ的經營模式，包括電商平台、母嬰渠道、特通渠道、ＯＥＭ代工等，以配合消費者購物習慣。更在電商平台上設立自家經營的旗艦店，以直接向消費者銷售產品，和提供最新產品。可於現價４﹒５５元附近吸納，中長線可見６﹒７０元，跌穿３﹒９０元止蝕。（建議時股價：４﹒５５元）　　　珍酒李渡（０６９７９）：集團主要業務是在國內從事釀造、生產及銷售旗下品牌白酒。主要旗艦品牌「珍酒」、蓬勃發展的「李渡」，和兩個在地區領先的「湘窖」和「開口笑」等。同時可提供不同香味型的白酒產品，更可涵蓋醬香型、兼香型及濃香型等，是一家致力提供以醬香型為主的次高端白酒產品的國內白酒公司。　　截至２０２３年６月３０日止之半年度業績為營業額上升１５％至３５﹒１９億元人民幣，股東應佔盈利大幅增長兩倍至１５﹒８５億元人民幣。期內整體毛利率增加２﹒３個百分點至５７﹒９％。集團製造白酒的過程中，重點可分為兩個部分，首先是備料、製麴、發酵、蒸餾及陳釀致製成基酒。其次就是以基酒用於勾調，再經灌裝及包裝程序而成為白酒產品。同時亦會向其他酒廠或合作釀酒商採購基酒。截至今年４月為止，集團於貴州遵義擁有３個可投產的生產設施，有兩個設於江西李渡，另有一個設於湖南邵陽，合共擁有６個生產設施。現時有３個設施正在擴建中，以增加生產能力。另外在李渡再建一個新設施。集團透過跟經銷商成為合作夥伴、跟體驗店和零售商合作，積極推廣及銷售白酒產品。同時向團購消費者直接銷售產品，更在不同電子商務平台上的網店銷售產品。　　國內飲用白酒歷史悠久，集團利用深厚的傳統，努力打造優質的白酒品牌，以產品質量為核心。高端的白酒品牌，深受業內專家、政府機構，及最終消費者的認可，更曾被中央政府指定為國宴上的指定酒。可於現價８﹒９５元附近吸納，中長線可見１２﹒７０元，跌穿７﹒９０元止蝕。（建議時股價：８﹒９５元）《華盛証券有限公司》　　　　　　　　　　　　　俊賢資產管理何啟俊：薦買亞信科技、理想汽車　　　亞信科技（０１６７５）：公司為軟件產品、解釋方案和數智化全棧能力提供商，運用咨詢規劃、產品研發、實施交付、系統集成、數據運營、智能決策、客戶服務等數智化全棧能力，為各行各業提供端到端、全鏈路數智化服務。公司最新公布，考慮到公司之現金水平、財務狀況和未來發展資金需要後，向股東派發每股０﹒６港元之特別股息。根據往績紀錄，公司一直維持四成派息比率，假設２０２３年淨利潤水平與２０２２年持平，末期息最少有０﹒４港元，意味全年派息達到每股１港元。以現價計，股息率超過１１厘。　　公司早於８月份公布截至今年６月底止之中期業績，儘管中國經濟復甦步伐有待改善，亞信科技保持穩定增長勢頭。整體營業收入按年上升５﹒６％至３２﹒８億元人民幣；淨利潤按年增加１２﹒３％至１０﹒９億元人民幣。上半年盈利增速高於收入增速，歸因於業務高質量發展和提升經營管理能力，推動毛利率按年上升１﹒０個百分點至３４﹒９％。按業務劃分，傳統ＢＳＳ業務收入同比上升１﹒９％至２１﹒９億元人民幣，三新業務收入則同比增加８﹒７％至１０﹒９億元人民幣。三新業務細分領域中，垂直行業及企業上雲業務收入增速最高，達到近三成增長。　　展望未來，公司將加大採納ＡＩＧＣ及ＡＩ大模型等新技術，為傳統和三新業務賦能，從而為下游客戶創造價值。管理層給予目標指引，冀２０２５年收入規模違到１００億元人民幣，而三新業務佔收入比重提升至５０％水平。策略上，近期股價一直在９元水平附近橫行，建議可小注吸納。目標價１０﹒３５元，買入價９﹒００元，止蝕價８﹒１０元。（本周四建議時股價：９﹒２６元）　　　理想汽車（０２０１５）：一年一度的中央經濟工作會議結束，會議強調，明年工作重點要著力擴大國內需求，激發有潛能的消費，擴大有效益的投資，形成消費和投資相互促進之良性迴圈。當中特別提到，要穩定和擴大傳統消費，提振新能源汽車、電子產品等大宗消費。事實上，中央致力追求碳達峰、碳中和目標，而新能源汽車連續兩年在中央經濟工作會議榜上有名，反映未來政策會繼續向新能源車產業傾斜。　　理想汽車之月度交付量令人鼓舞，憑藉Ｌ系列三款車型熱賣，１１月份共交付４﹒１萬輛，同比增加１７２﹒９％，連續兩個月交付量超過４萬輛。累計今年前１１個月，汽車交付量達到３２﹒６萬輛，提前完成３０萬輛全年銷售目標，並預計１２月份有望交付５萬輛，創月度最佳紀錄。　　另一方面，在上月舉行之廣州車展，新車款理想ＭＥＧＡ開啟新車預售，訂單在兩小時內突破一萬輛水平。該車型屬於大型尺寸ＭＰＶ，覆蓋理想空白車型範圍，預計售價６０萬以內，最快明年２月開始交付。理想汽車在汽車新勢力中，其交付量一直領先，在新車型交付後，提供新增長動力之餘，交付量不斷提高，將發揮更多規模效應，加強盈利能力。策略上，近期公司股價隨大市調整，可候低於１３０元以下水平收集。目標價１４９﹒５０元，買入價１３０﹒００元，止蝕價１１７﹒００元。（本周四建議時股價：１３５﹒６０元）《俊賢資產管理投資總監　何啟俊》（筆者為證監會持牌人，並無持有上述股票）　＊《經濟通》所刊的署名及╱或不署名文章，相關內容屬作者個人意見，並不代表《經濟通》立場，《經濟通》所扮演的角色是提供一個自由言論平台。

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