03/01/2018 11:53
《行業報告》德銀升內銀H股目標價15%,首選中行及農行
《經濟通通訊社3日專訊》德意志銀行發表研究報告指,中國金融去槓桿或持續一段較長時間,「供給側」及國企改革有助改善企業財政,對內銀股維持正面看法,分別調高內銀H股及A股目標價15%及8%,首選為中行(03988)(滬:601988)及農行(01288)(滬:601288)。 德銀表示,從近期的考察得知,內地企業特別是工業企業,未來數季的財政健康將持續改善,有利不良貸款率減少、撥備撇銷以及資產回報壓力紓緩。股本回報率(ROE)穩定亦支持內銀獲得重估,料ROE由去年的4﹒3%,提升至今明兩年的6﹒5%及8﹒5%,並預期零售銀行(包括四大行、招行(03968)(滬:600036)及重農行(03618))與其餘內銀的表現將更為分化。(ch)
表列德銀對內銀H股評級及目標價之變化:股份 目標價 評級-------------------------------建行(00939) 7﹒68->8﹒87 ╱農行(01288) 4﹒1->4﹒73 ╱中行(03988) 4﹒78->5﹒25 ╱交行(03328) 6﹒53->7﹒29 ╱招行(03968) 26﹒27->31﹒38 ╱民行(01988) 7﹒8->8﹒68 ╱信行(00998) 4﹒67->5﹒28 ╱光大銀行(06818) 3﹒24->3﹒72 沽售->持有重農行(03618) 6﹒05->7 持有->買入徽商銀行(03698) 3﹒14->3﹒49 ╱重慶銀行(01963) 5﹒65->6﹒5 沽售->持有-------------------------------
表列德銀對內銀H股評級及目標價之變化:股份 目標價 評級-------------------------------建行(00939) 7﹒68->8﹒87 ╱農行(01288) 4﹒1->4﹒73 ╱中行(03988) 4﹒78->5﹒25 ╱交行(03328) 6﹒53->7﹒29 ╱招行(03968) 26﹒27->31﹒38 ╱民行(01988) 7﹒8->8﹒68 ╱信行(00998) 4﹒67->5﹒28 ╱光大銀行(06818) 3﹒24->3﹒72 沽售->持有重農行(03618) 6﹒05->7 持有->買入徽商銀行(03698) 3﹒14->3﹒49 ╱重慶銀行(01963) 5﹒65->6﹒5 沽售->持有-------------------------------
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