招商永隆銀行孫曉驕：薦買萬科企業、海底撈

　　萬科（０２２０２）：集團業績逆勢增長，財務狀況穩健。於２０１９年上半年，實現營收同比增長３２﹒９％；實現歸屬於股東淨利潤１１８﹒４億人幣，同比增長２９﹒８％。集團未來業績增長亦有一定能見度。期內，集團已售出未結算金額有６２１５﹒５億人幣，較上年末增長１７﹒１％。財務方面，持貨幣資金１４３８﹒７億人幣，遠高於短期借款和一年內到期長期負債的總和６６６﹒５億人幣；淨負債率３５﹒０４％，繼續保持行業低位。　　集團堅持審慎投資，戰略防守力較強。內地一二線城市由於公共資源，機遇等優勢，人口不斷湧入，核心城市、核心區域房價愈來愈高的趨勢較難通過調控去扭轉，而集團始終堅持深耕一二線城市。集團投資謹慎，根據回款數據確定拿地數量，且拿地策略集中在長三角等核心都市區，未來可優先享受到政策或其它方面的利好。　　另外，集團積極拓展多元業務，有利於舒緩外部不確定性帶來的影響。上半年集團物業營收同比增長２８﹒４％；租賃住宅業務、商業項目及物流倉儲服務等均進展順利。集團當前股價隨大市下跌後略反彈，料仍有上升空間，建議可於２７﹒００元附近分段收集，目標價約３１﹒４５元左右，止蝕可參考股價跌穿年初低位約２４﹒２０元附近。（建議時股價：２８﹒０５元）　

　　海底撈（０６８６２）：內地國務院印發專項「意見」提出「夜經濟」概念，鼓勵夜間市場，及延長餐飲業營業時間。餐飲業作為居民日常生活的重要部分，料會優先受益。集團業績亮麗，核心產業鏈攻守兼備。於２０１９年上半年，集團實現營收同比增長５９﹒３％；實現歸屬於股東的淨利潤同比增長４０﹒９％。集團逐漸將各經營環節分離為獨立子公司，既可保證上下游服務，又有利於子公司提升綜合實力，為集團可持續發展形成強大護城河。例如頤海（０１５７９）主要提供火鍋底料；「蜀海供應鏈」專注於菜品的倉儲，物流服務等等。　　集團採用「師徒制」培養人才。店長作為師傅，薪酬不僅取決於自身餐廳營業能力，亦包括徒弟徒孫拓店能力及盈利能力。此制度為門店的高速擴張及優秀企業文化的傳承發揮了巨大作用。同時，晉升機制尤其清晰完善，最基層的員工亦可以有足夠的希望和動力。每一個員工從制度中獲得強大的自我驅動力，就仿佛為企業發展注入了無數個小小的引擎，推動整個集團持續向前。　　集團於今年八月獲納入ＭＳＣＩ中國指數，增量被動資金亦可為股價帶來支持。集團股價創新高後回落整固，投資者可於約３２﹒８０元附近收集，目標價約３８﹒００元左右，止蝕價參考２８﹒７０元附近。（建議時股價：３４﹒８５元）《招商永隆銀行證券分析師　孫曉驕》（筆者沒持有上述股份）

　　　　　　　　　　　一中證券彭啟明：薦買比亞迪電子、石四藥集團　　　比亞迪電子（００２８５）：集團主要業務為製造及銷售手機部件與模組業務，提供手機設計與組裝服務等等。在５Ｇ發展為電子業務帶來光明前景，手機普及化及質量提升亦為市場提供更大發展。該股過去一年股價上升遲緩，中國能否順利建立５Ｇ網絡影響相關市場發展，股價走勢大上大落，可借回吐時短炒。建議買入價買入價１０﹒４元，目標價１１﹒５元，止蝕價９﹒９元。（本周一建議時股價：１０﹒６８元）　　　石四藥集團（０２００５）：集團主要從事研究、開發、製造及向醫院與分銷商銷售藥物產品，藥品發展速度與國家發展互相掛勾，隨著經濟發展醫療業務進步，將為集團帶來更大平台。該股過去一年緩慢上升，現水平是炒上落之選。建議買入價６﹒７元，目標價７﹒４元，止蝕價６﹒３元。（本周一建議時股價：６﹒８９）《一中證券董事總經理　彭啟明》（筆者持有上述股份權益）

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