22/07/2019 16:14
《外資精點》大摩:內險中期或多賺20-140%,看好平保太保
《經濟通通訊社22日專訊》摩根士丹利發表研究報告指,預料內險企業今年上半年將有大幅增長,估計盈利增長將達20%至140%,主要受A股回報強勁、去年退稅以及今年有效稅率較低等因素推動。該行亦預料,壽險的新業務價值增長將略為低於市場預期,而產險的收益則會有改善。 大摩表示,A股上半年回報增長19%,或令內險公司上半年收益率提升至4﹒5至5﹒5%,加上去年內地退稅10億至100億元人民幣等,將可能帶動中國人壽(02628)、中國太保(02601)及中國平安(02318)的盈利有顯著增長,又預料大部分公司的年化資本回報率將回復至15%至25%水平。 該行又指,壽險市場一直在整合中,加上經紀人數亦下跌5%至10%,在產品價格及代理質量較為落後的公司將能提高生產率及利潤率以加快增長,預料人保(01339)壽險的新業務價值將有25%,為行業領先,其次為中國人壽,有15%增長,新華保險新業務價值將有5%增長,而平保亦將增長3%。中國太平及太保新業務價值則將分別跌10%。 產險方面,大摩指,由於積極的投資,相信總保費(GWP)增長較少波動,但承保利潤仍可能有所下跌。(sk)
---------------------------------------- 股份(編號) 目標價 評級 -------------------------------------- 中國平安(02318) 113元->111元 增持 中國財險(02328) 12元 增持 中國太保(02601) 37元->39元 增持 眾安在綫(06060) 32元->30元 增持 新華保險(01336) 38元->40元 持平 中國太平(00966) 23元->24元 持平 人保(01339) 3﹒4元->3﹒5元 持平 中國人壽(02628) 22元 持平 中國再保險(01508) 1﹒3元->1﹒4元 減持 -------------------------------------- *編者按:本文只供參考之用,並不構成要約、招攬或邀請、誘使、任何不論種類或形式之 申述或訂立任何建議及推薦,讀者務請運用個人獨立思考能力自行作出投資決定 ,如因相關建議招致損失,概與《經濟通通訊社》、編者及作者無涉。
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