華盛証劵：推薦中海外、中國龍工

　　中國海外發展（００６８８）：集團主要業務是在主要城市開發房地產項目，擁有近４０年房地產開發及商業物業營運和管理經驗，是屬於中國海外集團的房地產業務平台，中國中信（００２６７）為持有近一成股權的略策性股東。中海外同時擁有中海宏洋（０００８１）和另行分拆上市的中海物業（２６６９）兩家上市公司。　　中海外截至２０１８年６月３０日止之半年度營業額小幅增長１﹒６％至８８６﹒０１億元；稅後盈利上升７﹒２％至２３２﹒１９億元。第三季度業績為營業額１１０９﹒４０億元，比上增加８﹒３％。房地產項目遍布英國倫敦、美國紐約、澳洲悉尼、香港、澳門及內地超過６０個主要城市。在２０１８年第三季內，以合共總數３０１億元，在內地１３個城市購入１６幅土地。新增總樓面面積３６９萬平方米。２０１８年首９個月累計完成合約物業銷售金額高達２２６４﹒３億元，同比上升２３﹒３％。　　全球經濟續漸放緩，美歐央行推行之貨幣政策，轉向逐步收緊流動性資金，帶動系統性風險上升。內地經濟同受累於貿易問題而帶來負面影響。地方政府已開始放寬樓控政策。銀行亦下調首套或第二套房貸利率。多方面政策推出，刺激國民置業決心。可於現價２７元附近買入，中長線可見３８元，跌穿２３元止蝕。（建議時股價：２７元）

　　中國龍工（０３３３９）：集團主要業務為設計、製造及銷售輪式裝載機、挖掘機、义車及路面機械等四大產品，另有部分零組件，型號超過５００多款，為目前國內大型工程機械製造企業。　　截至２０１８年６月３０日止之半年度營業額上升４６﹒７％至６６﹒４８億元人民幣。稅後盈利同上升４１﹒４％至７﹒０４億人民幣。期內整體毛利率微跌４個百分點至２３﹒２％。　　集團自家製造的裝載機、挖掘機、义車及路面機械等產品外，同時自家研發及製造有競爭力的機械傳動部件、液壓元件等零部件。現時挖掘機內配套的高端液壓泵，已經不需要依靠進口，全可以自家製造。在福建、上海、江西及河南等四大基地，全建設有大型現代化的精密鑄鍛件，生產製造皆採用全球最先進的設備。產品通過ＩＳＯ　９００１：２０００、ＩＳＯ　９００１：２００８，和國家軍用標準的ＧＪＢ　９００１－２００１Ａ的認證。　　集團在全球設立龍工產品營銷服務，過千餘家一、二級重點經銷代理中，全面實行整機銷售、維修服務、零部件供應及部分融資租賃等，為客戶提供全面的優質售後服務。可於現價２﹒０１元附近買入，中長線可見２﹒８０元，跌穿１﹒７７元止蝕。（建議時股價：２﹒０１元）《華盛証券有限公司》

　　　　　　　　　　　東興證券陳鳳珠：薦買粵海投資、特步國際

　　粵海投資（００２７０）：公司股價去年呈現上升趨勢，累計升幅約五成，可見於波動市況下凸顯其防守性。早前集團表示已批准及採納一項股息政策，以提供穩定及可持續回報予股東作目標。而粵海投資持有東江水項目９５％的權益，並已與政府簽訂２０１８年至２０２０年定額合約，因此未來兩年的供水收入已有保證，加上集團積極拓展污水處理業務，估計未來水資源業務仍有增長空間。儘管集團於去年首９個月錄得純利倒退，但主要缺少２０１７年收購粵海置地產生的一次性議價收益。由於集團的收入有機會增長，且憧憬集團延續漸進式派息政策，或具一定吸引力。另外，集團亦擁有健康的經營現金流及處於淨現金狀態，因此基本面相對穩健。建議買入價１５﹒２元，目標價１６﹒５元，止蝕價１４﹒６元。（本周三建議時股價：１５﹒４２元）　　　特步國際（０１３６８）：集團去年第四季的平均同店銷售按零售價值計錄得中雙位數字增長，與第二季及第三季的增速相約，反映增長趨勢得以維持；而期內的零售折扣維持於七折半至八折的水平，零售存貨周轉保持於４個月的健康水平。雖然內地經濟增長放緩，但體育用品的需求仍然強勁，料基本消費品或未會受拖累。特步旳管理層預期２０１９年收入或會錄得低至中雙位數增幅，相信特步的發展前景明朗。目前電子商務貢獻收入佔比超過兩成，且線上線下的相同產品設統一價格及促銷期。近日特步股價於４元有支持，且現價息率高達５厘水平，料股價或有望向上挑戰５元水平。建議買入價４﹒５元，目標價５元，止蝕價４﹒３元。（本周三建議時股價：４﹒６８元）《東興證券（香港）研究部總監　陳鳳珠》（筆者為證監會持牌人士，沒有持有上述股票）

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